Previsão para esta semana: BTC perde os 94 mil, dia do "julgamento" da IA e dia de "liquidação" macroeconômica sob pressão dupla

Escrito por: Oliver, Mars Finance

Introdução: A nova semana começa com o familiar “vermelho de segunda-feira”. O Bitcoin (BTC) caiu abaixo dos 94.000 dólares esta manhã, e o Ethereum (ETH) também caiu temporariamente abaixo da marca dos 3.000 dólares. Em comparação com a queda generalizada das altcoins, isso parece mais uma “evacuação antecipada por pânico”.

Porque a principal narrativa do mercado esta semana não é “procurar narrativas”, mas “enfrentar o julgamento”. Os dois grandes pilares do apetite global por risco elevado (incluindo criptomoedas) - a “bolha narrativa” da IA e as “expectativas de corte de juros” do Federal Reserve - enfrentarão uma liquidação direta nesta quarta-feira.

Ponto-chave 1: O “Dia do Julgamento Narrativo” da IA - Relatório financeiro da Nvidia (depois do mercado na quarta-feira)

Horário de Pequim, 20 de novembro, de madrugada: A Nvidia publicou o relatório financeiro do terceiro trimestre do ano fiscal de 2025.

Para o mercado de criptomoedas, o significado da Nvidia vai muito além de uma empresa de tecnologia. É o núcleo absoluto da “narrativa de IA” global, sendo o concorrente mais forte na disputa por liquidez escassa e apetite por risco no mercado de criptomoedas. Portanto, este relatório financeiro é um “jogo de soma zero”.

Três cenários de mercado:

Cenário 1: A loucura continua (supera as expectativas de forma poderosa)

Desempenho: Receitas e orientações superaram amplamente as altas expectativas de Wall Street (54,8 bilhões de dólares em receitas), com Jensen Huang sinalizando que “a capacidade ainda é gravemente insuficiente” e que “os pedidos estão agendados até o ano seguinte.”

Impacto no mercado de criptomoedas: Perspectiva negativa a curto prazo. Isso irá provar a narrativa da IA “poder consolidado”, e os fundos mais gananciosos do mundo continuarão a fluir para o setor de IA, resultando em um sério “efeito de drenagem” para o mercado de criptomoedas (especialmente para as altcoins).

Cenário dois: O pico da bolha (em linha com ou abaixo das expectativas)

Desempenho: resultados dentro das expectativas, mas a orientação para o próximo trimestre é “apenas conforme o esperado” ou “ligeiramente fraca”, reconhecendo a intensificação da concorrência ou a desaceleração da demanda.

Impacto do mercado de criptomoedas: curto prazo positivo. Esta será a “primeira verdadeira perturbação” da narrativa AI. Grandes quantias de capital começarão a fluir para fora do setor de IA, em busca da “próxima narrativa de alto crescimento”. O mercado de criptomoedas (especialmente os setores relacionados à IA e DePIN) deve receber este capital que está “fugindo”.

Cenário três: Colapso total (Miss grave)

Desempenho: Resultados e orientações falharam ambos, provando que o investimento de curto prazo em IA superou amplamente a produção real.

Impacto no mercado de criptomoedas: Grande pessimismo a curto prazo. A queda da Nvidia, sendo uma ação ponderada no índice Nasdaq 100, provocará um “duplo massacre” em todo o setor de tecnologia. As criptomoedas, como “sombras de ações tecnológicas” de alto beta, certamente serão vendidas junto com as ações americanas.

Ponto central dois: O “momento de liquidação” macroeconômico - Minutas e dados (quarta-feira)

Hora de Pequim, 20 de novembro: O Federal Reserve divulgou as minutas da reunião do FOMC de outubro.

Horário de Pequim, 20 de novembro: O Departamento do Trabalho dos EUA divulgou o relatório de empregos não agrícolas de setembro.

Após atravessar o “período de vazio de dados” devido à paralisação do governo, o choque macroeconômico desta semana será “duplicado” e “atrasado”.

1. Minutas do Fed: Procurando evidências “hawkish” Diante do recente discurso “hawkish” de vários oficiais do Fed e da queda das expectativas de corte de juros em dezembro para abaixo de 50%, estas minutas serão a “certificação oficial”.

O mercado irá focar na busca das seguintes pistas:

Definição do “limite de corte de juros”: Os membros acreditam que “está quase lá” ou acham que é necessário ver “sinais de desaceleração econômica mais claros”?

Avaliação das “condições financeiras”: Eles acreditam que a recente alta do mercado de ações (antes da paralisação) já “relaxou excessivamente as condições financeiras”, necessitando assim de enviar sinais mais rígidos para conter?

Pesquisa por palavras-chave: procurar a frequência de termos como “crescimento acima da tendência” (above-trend growth), “manter a paciência” (patient), “restritivo” (restrictive) e outros.

2. Dados acumulados (não agrícolas): A “grande ação” tardia Este relatório não agrícola de setembro, embora “atrasado”, mantém a sua importância. Ele fornecerá ao mercado os “dados reais que o Fed viu na reunião de outubro”.

Análise lógica:

Se os dados forem fortes: isso confirmará a razão da postura hawkish do Federal Reserve, as expectativas do mercado para um corte de juros em dezembro serão ainda mais destruídas, o dólar se fortalecerá e o mercado de criptomoedas enfrentará pressão.

Se os dados forem fracos: surgirá uma contradição entre “os dados e as atas hawkish do Federal Reserve”. O mercado pode ignorar as informações “ultrapassadas” das atas e apostar que a desaceleração econômica forçará o Federal Reserve a mudar de rumo em dezembro.

Resumo e Perspectivas da Semana

Em suma, esta semana é verdadeiramente uma “Quarta-feira de Terror”.

O mercado na segunda-feira caiu, já refletindo o profundo medo em relação ao “duplo golpe” de quarta-feira (resultados da Nvidia + atas do Fed). A narrativa da IA consegue suportar o “julgamento dos resultados”? As expectativas de corte de taxas do mercado conseguem resistir ao “interrogatório da ata hawkish”?

Para os investidores em criptomoedas, qualquer recuperação antes de quarta-feira de madrugada pode ser frágil. A verdadeira direção do mercado será decidida pela Nvidia e pelo Federal Reserve no mesmo dia. Por favor, apertem os cintos.