Во Вьетнаме стартует пятилетний пилотный проект по Криптоактивам! Официальное признание цифровых активов ожидается в 2026 году?

На глобальной криптовалютной карте Вьетнам всегда был уникальным и важным существом. Эта страна Юго-Восточной Азии имеет один из самых высоких уровней принятия криптовалют в мире, а интерес населения к цифровым активам продолжает расти. Тем не менее, этот бум долгое время находился в серой зоне регулирования. Сейчас эта ситуация вот-вот изменится. 9 сентября 2025 года правительство Вьетнама официально приняло резолюцию, запустив пятилетний пилотный проект по торговле криптовалютой, что знаменует собой ключевой переход страны от молчаливого участия населения к активному руководству и строгому контролю. Эта мера не только устанавливает четкие "правила игры" для огромного крипторынка Вьетнама, но и перек呼性 с законом о цифровых активах, который вступит в силу в 2026 году, предвещая наступление новой, соответствующей эпохи шифрования во Вьетнаме.

Осторожный и решительный эксперимент с цифровыми активами

В отличие от открытых регуляторных песочниц в некоторых странах, пилотная программа, запущенная Вьетнамом, с самого начала установила крайне строгие условия допуска, и её основная идея заключается в обеспечении местного контроля и стабильности рынка, а также в отборе сильных участников.

Данное решение четко определяет следующие ключевые требования: Высокий капитальный барьер: любая компания, желающая запустить платформу для торговли криптовалютой во Вьетнаме, должна иметь не менее 100 триллионов вьетнамских донгов (примерно 3,8 миллиарда долларов США) в уставном капитале. Это очень высокий барьер, предназначенный для исключения подавляющего большинства малых стартапов и участников с недостаточной финансовой мощью, чтобы обеспечить вход только для крупных игроков с достаточными финансовыми ресурсами. Строгий контроль локализации: пилотные платформы должны управляться компаниями, зарегистрированными во Вьетнаме, и доля иностранного капитала не может превышать 49%. Это требование гарантирует абсолютный контроль Вьетнама над местным крипторынком. Кроме того, обязательное требование о том, что не менее 65% акций должны принадлежать институциональным инвесторам, таким как банки, брокерские компании, страховые компании, компании по управлению фондами или соответствующие технологические компании, еще больше укрепляет стабильность и соответствие платформы. Расчеты в вьетнамских донгах: все эмиссии, сделки и расчеты криптовалют на пилотной платформе должны проводиться с использованием законной валюты Вьетнама — вьетнамских донгов (VND). С одной стороны, это необходимо для облегчения регулирования и отслеживания движения средств, с другой стороны, это укрепляет центральное положение вьетнамских донгов в цифровой экономике. Строгая проверка фона акционеров: решение также требует, чтобы акционеры и источники капитала компании, подающей заявку на лицензию, были прибыльными как минимум в течение двух лет перед подачей заявки. Это снова повышает барьер для входа, направленный на привлечение финансово стабильных и надежных субъектов.

В целом, эти строгие правила очерчивают регуляторную стратегию правительства Вьетнама: создать "закрытый сад", возглавляемый местными игроками, с мощным капиталом и поддержкой институтов, одновременно открывая криптоактивы для торговли и минимизируя риски.

Для миллионов существующих держателей криптоактивов во Вьетнаме эта пилотная программа также предоставляет четкий путь. Как только первая лицензированная биржа начнет официальную работу, у жителей Вьетнама будет шестимесячный переходный период для перемещения своих цифровых активов на одобренные платформы соответствия.

По истечении этого шестимесячного «периода льготы» власти будут применять санкции в соответствии с действующим законодательством к торговым операциям, проводимым на платформах без разрешения. Эта стратегия ясно демонстрирует, что цель правительства заключается в том, чтобы направить всю деятельность с криптоактивами в регулируемые каналы для обеспечения полного контроля.

Этот переход представляет собой прямую угрозу для международных бирж, таких как Binance и Bybit, которые сейчас доминируют на рынке Вьетнама. В будущем, если они хотят продолжать обслуживать вьетнамских пользователей, им, возможно, придется искать сотрудничества с местными соответствующими компаниями, создавая совместные предприятия и другие способы для соблюдения ограничения на долю иностранного капитала, не превышающего 49%.

Стоит отметить, что данный пятилетний пилотный проект не является изолированной политикой, а частью системной и поэтапной стратегии правительства Вьетнама по нормализации рынка цифровых активов. Еще в июне 2025 года Национальное собрание Вьетнама приняло знаковый закон «О цифровой технологической индустрии».

Этот закон вступит в силу 1 января 2026 года и впервые на национальном уровне признает концепцию «цифрового актива», а также четко различает «шифрование активов» и другие виртуальные инструменты. В то же время законопроект также усиливает соответствующие меры контроля по борьбе с отмыванием денег (AML) и финансированием терроризма (CTF).

Таким образом, пятилетний пилотный проект можно рассматривать как стресс-тест и исследование моделей для полной реализации Закона о цифровых технологиях в 2026 году. Через этот контролируемый "песочницу" правительство Вьетнама может наблюдать за реакцией рынка, оценивать риски и накапливать ценный опыт для окончательной разработки постоянной, национальной регуляторной структуры.

От народного увлечения до государственной стратегии

Правительство Вьетнама приняло стратегию "сочетания облегчения и сдерживания", а не простого запрета, что тесно связано с удивительно высоким уровнем принятия криптоактивов в стране. Согласно отчету Chainalysis о "Глобальном индексе принятия криптоактивов 2025 года", Вьетнам занимает четвертое место в мире, и в 2021 и 2022 годах он занимал первое место два года подряд. В другом отчете говорится, что более 20% (по оценкам 17 миллионов) населения Вьетнама владеет цифровыми активами.

Столкнувшись с таким широким народным основанием, простые запреты не только трудно исполнять, но и могут привести к тому, что огромная экономическая деятельность уйдет в подполье, что принесет больше рисков. Поэтому создание соответствующих каналов для принятия и направления этой волны стало более практичным выбором. В последние годы правительство Вьетнама также начало активно взаимодействовать с участниками глобальной криптоиндустрии. Например, руководство Bybit встретилось в апреле 2025 года с Министерством финансов Вьетнама для совместного обсуждения вопросов правовой структуры и создания национальной биржи цифровых активов.

В заключение, пятилетний пилотный проект по криптовалюте, запущенный Вьетнамом, является ключевым поворотным моментом на пути развития его цифровой экономики. Он знаменует собой официальный переход одной из стран с самым высоким уровнем принятия криптовалюты в мире от нерегулируемого свободного рынка к новой стадии, которая находится под контролем государства, с четкими правилами и высокой степенью управляемости.

Устанавливая высокие капитальные и собственнические барьеры, Вьетнам тщательно строит уникальную модель крипторынка, стремясь сбалансировать финансовые инновации и финансовую безопасность страны. Хотя этот путь полон осторожности, его направление необычайно твердое. С приближением даты вступления в силу закона о цифровых активах в 2026 году этот пятилетний пилотный проект обеспечит Вьетнам, а также другие развивающиеся рынки мира, ценным примером того, как интегрировать криптоактивы в национальную экономическую систему. Весь мир будет внимательно следить за тем, как будет развиваться этот грандиозный эксперимент, развернувшийся в сердце Юго-Восточной Азии.