Биткойн падает ниже ключевой средней, бычий рынок под угрозой? Быки и медведи в ограниченном диапазоне на 112000 долларов, сможет ли исторический рост в Q4 спасти ситуацию?

После падения более чем на 2% за один день и достижения минимального значения в 111,800 долларов, цена Биткойна восстановилась выше 112,000 долларов, но уже пробила несколько ключевых технических индикаторов. Данные от CryptoQuant показывают, что рыночные настроения преобладают медвежьи, и некоторые аналитики считают, что бычий рынок может исчерпал свои силы. Тем не менее, есть и мнение, что цикл снижения ставок Федеральной резервной системы (ФРС) и исторический рост в четвертом квартале могут быть достаточными для изменения текущей технической слабости и открытия следующего раунда пампа.

Один. Падение цен и медвежьи технические сигналы

Цена Биткойна за один день упала более чем на 2%, протестировав уровень 111,800 долларов, после чего на момент написания статьи поднялась выше 112,000 долларов, но уже преодолела ключевые технические индикаторы. В настоящее время Биткойн теряет поддержку, включая 100-дневную и 200-дневную экспоненциальные скользящие средние (EMA), которые находятся на уровнях 114,635 долларов и 114,180 долларов соответственно. Пробитие этих технических уровней вызвало сомнения у аналитиков, которые начали обсуждать, не подошел ли Бычий рынок к концу, поскольку несколько индикаторов теперь указывают на медвежью зону.

Два, данные в цепочке показывают усталость бычьего рынка

Согласно данным CryptoQuant, доминирующее соотношение покупателей и продавцов Биткойна (Taker Buy/Sell Ratio) упало до -0,86, что является ключевым индикатором рыночных настроений, указывающим на медвежий рынок. Этот индикатор служит барометром контроля на рынке — значение ниже 1 указывает на преобладание продавцов, тогда как значение выше 1 указывает на доминирование покупателей. Текущее значение -0,86 указывает на то, что количество заявок на продажу явно превышает количество заявок на покупку, рисуя пессимистичную картину рыночных настроений. Исторические данные показывают, что этот уровень в последний раз наблюдался 20 января на рыночном пике в 109,000 долларов, после чего последовало трехмесячное падение, в результате которого цена Биткойна упала на 32%, достигнув 74,000 долларов в апреле.

Основатель и генеральный директор Alphractal Жоао Уэдсон сообщил, что последнее падение Биткойна показывает признаки исчерпания цикла, о которых многие участники рынка не обращают внимания. Согласно его навыкам, показывающим снижение прибыльности блокчейна по сигналу тренда SOPR, в истории Биткойна инвесторы никогда не накапливали BTC так поздно и по такой высокой цене реализованных короткосрочных держателей (STH Realized prices) (111,400 долларов). Точно так же Шарп-коэффициент Биткойна также слабее, чем в 2024 году, что означает более низкое соотношение риска и вознаграждения, снижая потенциальную прибыль, что может не привлечь так много институциональных инвесторов, как многие предполагают.

Три. Рыночные настроения и потоки капитала

Уэдсон заявил, что социальный интерес резко упал, и многие маркетмейкеры после длительного накопления начинают частично продавать свои BTC и больше инвестировать свои резервные стабильные монеты в альткойны. Он добавил: "Поэтому, даже если BTC установит новый исторический максимум, в этом нет ничего плохого, но прибыльность останется на низком уровне, а настоящий фокус будет на альткойнах."

Криптотрейдер Honey_xbt считает, что BTC находится в зоне консолидации, и следующее направление зависит от цены закрытия Биткойна. Согласно ее анализу, дневная цена закрытия выше 117,500 долларов будет сильно бычьей и может привести к тому, что Биткойн достигнет нового максимума выше 124,000 долларов. Однако, если цена закрытия окажется ниже 111,800 долларов, это будет медвежьим сигналом и может привести к тому, что BTC достигнет нового минимума около 106,000 долларов, что близко к 1-дневному EMA200.

Четвертый квартал исторического роста может изменить ситуацию

Несмотря на текущие медвежьи сигналы, некоторые позитивные факторы могут поднять цену Биткойна в следующем месяце. Федеральная резервная система (ФРС) недавно сделала шаг к денежной эмиссии, что указывает на то, что участники рынка ожидают продолжения цикла снижения процентных ставок, и предполагается, что будет еще два снижения ставок до конца 2026 года. Исторические тенденции также поддерживают оптимизм по поводу последнего квартала этого года. С 2013 года Биткойн особенно сильно проявляет себя в четвертом квартале, средняя доходность за этот период составляет около 85%.

Пять, технический анализ: медвежья клиновидная формация может привести к коррекции

! Технический анализ BTC

（источник：CryptoQuant）

С технической точки зрения, 4-часовой график Биткойна показывает явное прорыв медвежьего клина из недавнего восходящего канала. После того как не удалось поддерживать импульс около 117,836 долларов, цена упала из восходящего клина, что подтвердило слабость и направило краткосрочный тренд вниз. Этот откат привел BTC к первой целевой области около 112,967 долларов, и импульс указывает на наличие дальнейшего нисходящего давления. Если распродажа продолжится, следующим ключевым уровнем поддержки является около 110,662 долларов, после чего может следовать более глубокая коррекция до 108,073 долларов, что соответствует окончательной целевой прогнозной величине клина. В целом, техническая настройка указывает на то, что Биткойн может продолжить снижаться в краткосрочной перспективе, если только покупатели не вернутся на уровень 115,000 долларов, чтобы опровергнуть медвежью перспективу; в противном случае любое восстановление может столкнуться с сопротивлением.

Заключение

Текущие рыночные показатели Биткойна描绘了复杂ную и противоречивую картину. Несмотря на то, что данные на цепочке и технические индикаторы подают четкие сигналы на падение, указывая на то, что рынок, возможно, вошел в стадию "усталости бычьего рынка", и трейдеры с использованием кредитного плеча и некоторые крупные игроки переключаются на альткойны, долгосрочные макроэкономические перспективы и исторические сезонные тренды по-прежнему обеспечивают надежную поддержку бычьему нарративу. Это указывает на то, что текущее падение может быть не концом бычьего рынка, а здоровой коррекцией, вызванной технической ликвидацией и изменением рыночного настроения. Ключевым моментом будет то, сможет ли краткосрочное давление вниз быть сильно компенсировано макроэкономическими благоприятными факторами октября (такими как ожидания дальнейшего снижения процентных ставок) и историческим квартальным восстановлением. Цена Биткойна находится на ключевом перекрестке, и то, сможет ли она удержаться на ключевом уровне поддержки и в конечном итоге отскочить на более высокие уровни, будет зависеть от того, какая из этих двух противоречивых сил в конечном итоге возобладает.