Крипторынок сталкивается с двойным испытанием: истечение опционов и столкновение с данными PCE, 108000 долларов становится линией жизни.

На этой неделе рынок криптоактивов сталкивается с ключевым испытанием: истечение квартальных опционов совпадает с публикацией важных данных об инфляции в США (основной PCE). Эта двойная встреча определит, продолжится ли недавний рост или он прекратится. В пятницу, в конце третьего квартала, истечет примерно 22,3 миллиарда долларов опционов на криптоактивы, среди которых номинальная стоимость опционов на Биткойн (BTC) составляет 17,06 миллиарда долларов, что является "наибольшим в истории периодом истечения опционов на Биткойн". Эксперты по производным инструментам предупреждают, что 108 000 долларов является ключевым уровнем поддержки для Биткойна; если он упадет ниже этого уровня, это может вызвать цепную реакцию продаж, что приведет к падению цены до 96 000 долларов.

170 миллиардов долларов Опции истекают: риск короткой гаммы и ключевая точка в 108000 долларов

Объем истечения опционов на этой неделе огромен, и позиции трейдеров по производным инструментам имеют решающее значение для краткосрочной динамики цены Биткойна.

Риски падения, связанные с короткой гаммой

· Максимальный срок исполнения: номинальная стоимость BTC Опций в этот раз составляет 17,06 миллиарда долларов, что аналитики называют "самым большим в истории".

· Позиция дилера: директор по производным продуктам аналитической платформы Amberdata Грег Магадини отметил, что существует большое количество позиций «Short Gamma» (шорт-гамма) на уровнях 109,000 долларов и 108,000 долларов.

· Принудительная продажа: Short Gamma означает, что дилеры опционов и крупные учреждения будут вынуждены продавать хедж при падении цен (Sell to Hedge), что может усилить падение на рынке.

10.8 тысяч долларов уровень жизни и смерти

· Ключевая поддержка: Магадини подчеркивает, что 108,000 долларов является ключевым уровнем для трейдеров Биткойна. Если этот уровень поддержки не будет удержан, это может привести к автоматической продаже (selling cascade), происходящей независимо от данных по инфляции.

· Потенциальное падение: учитывая короткие гамма-позиции трейдеров и волатильность около 35%, Магадини ожидает, что падение ниже 108,000 долларов вызовет "двухстандартные колебания", что может подтолкнуть цену BTC к 96,000 долларов, особенно в условиях слабого рыночного настроения.

Основные данные PCE: катализатор или сдерживающая сила?

Сегодня в 8:30 утра по восточному времени США (в 20:30 по пекинскому времени) США опубликуют основной индекс PCE (индекс цен на личные потребительские расходы), который имеет решающее значение для политики Федеральной резервной системы.

· Ожидания данных: основной PCE (предпочитаемый инфляционный показатель Федеральной резервной системы) по-прежнему колеблется около 3%, а рынок прогнозирует месячный рост примерно на 0,2%, что немного ниже, чем 0,3% в прошлом месяце.

· Негативный сценарий: если данные окажутся выше ожиданий (Hotter-than-expected), это может усилить недавний рост доллара и усугубить текущее падение Биткойна.

· Позитивный сценарий: если данные по основному PCE окажутся мягче (Softer), генеральный директор Nasdaq上市 компании FG Nexus Мая Вујиновић считает, что это может создать "пин от истечения опционов" (pin from options expiry), что снимет давление и позволит цене резко вырасти.

Рыночные настроения и долгосрочные перспективы

Несмотря на давление в краткосрочной перспективе, многие аналитики по-прежнему оптимистично настроены относительно долгосрочных перспектив криптоактивов.

· Краткосрочный риск: Магадини согласен с тем, что в краткосрочной перспективе существуют риски снижения, в основном вызванные неопределенностью политики Федеральной резервной системы и слабостью рискованных активов. В настоящее время торговля Биткойном составляет 109,100 долларов, в четверг снижение составило 3.8%, за прошедшую неделю общий спад составил 6.50%.

· Долгосрочный рост: Вуджинович и Магадини оба ожидают, что рынок во втором квартале станет конструктивным. Вуджинович оптимистично настроен на спрос и улучшение ликвидности, связанное с ETF на спот.

· Экстремальная цель: Магадини ожидает, что долгосрочная цена ETH «значительно вырастет» и заявил, что «если Федеральная резервная система прекратит борьбу с инфляцией, я легко вижу, как Биткойн начнет торговаться выше 250,000 долларов».

· Данные по опционам: Оптимистичное настроение также отражается в данных по опционам, множество инвесторов покупают опционы на покупку с ценой исполнения 120,000 долларов и 140,000 долларов на конец года.

Заключение

С учетом истечения опционов и публикации основных данных PCE, Биткойн на этой неделе столкнулся с решающим моментом. Структура Short Gamma на производном рынке делает 108,000 долларов ключевой психологической и технической границей. Если этот уровень поддержки будет пробит, это может вызвать волну быстрой автоматической распродажи, что приведет к быстрому снижению цены до 96,000 долларов. В противном случае, если данные по инфляции окажутся слабыми, в сочетании с их огромным объемом истечения, это может обратить текущую медвежью динамику. Несмотря на то, что в краткосрочной перспективе рынок сильно колебался, долгосрочная направленность на рынке опционов все еще показывает, что инвесторы остаются крайне оптимистичными относительно будущего BTC. Как вы думаете, станет ли сегодняшний PCE данные решающим фактором для прорыва застоя?

Отказ от ответственности: эта статья является новостной информацией и не является инвестиционным советом. Криптоактивы подвержены сильным колебаниям, инвесторы должны принимать обоснованные решения.