Circle, Tether последовательно вызывают волну шифрования IPO: Как воспринимать соответствие регулированию и опасения по поводу децентрализации под вниманием капитала?

С учетом IPO Circle, Tether, финансируемого с удивительной оценкой в 500 миллиардов долларов, и предварительного финансирования в 500 миллионов долларов от мейнстримных CEX, криптоиндустрия полностью принимает Уолл-стрит. Эта тенденция знаменует собой получение криптоиндустрией легитимности в мейнстримных финансах, однако эксперты предупреждают о скрытых рисках концентрации власти. Генеральный директор VALR Фарзам Эхсани отметил, что премия на регулируемых платформах цифровых активов (например, рост акций Circle в десять раз) отражает жажду инвесторов к ключевой инфраструктуре, но это может привести к тому, что акционеры будут жертвовать инновациями ради узких интересов. В то же время стейблкоины стали основной финансовой инфраструктурой, и их общий объем обращения превысил 296 миллиардов долларов, что составляет более 1% от денежной массы США M2. CITI ожидает, что к 2030 году эта цифра может достичь 4 триллионов долларов. Эта глубокая интеграция заставит криптокомпании находить баланс между инновациями и все более строгими требованиями к регулированию и прозрачности.

Вход Уолл-стрит: легитимность премии и риски концентрации власти

Широкий интерес к регулируемым системным участникам проявляется в последние волны финансирования и выхода на рынок в сфере шифрования.

• Капитал предпочитает соблюдение правил: IPO USDC компании Circle прошло успешно, и его цена акций выросла с 30 долларов до 300 долларов, что доказывает, что мейнстримные инвесторы готовы платить высокую премию за регулируемые платформы цифровых активов.
• Ключевая инфраструктура: Финансирование таких компаний, как Tether, показывает, что инвесторы в целом положительно оценивают криптовалютные компании, предоставляющие услуги основной финансовой инфраструктуры.
• Децентрализованные опасения: Генеральный директор VALR Фарзам Эссани предупреждает, что когда криптоиндустрия начинает соответствовать стандартам Уолл-стрит, риск концентрации власти возрастает. Стремление к листингу и интересам акционеров может привести к тому, что компания отклонится от первоначальных принципов децентрализации и задушит инновации в погоне за узкими коммерческими интересами.

стейблкоин: основной столп финансовой инфраструктуры

Волна IPO криптокомпаний, особенно上市发行稳定币, отражает растущее значение этой отрасли в мейнстримных финансах :

• Драйвер макронаратива: аналитик Шон Янг отметил, что стейблкоины стали核心 частью финансовой инфраструктуры.
• Доля денежной массы M2: в настоящее время общая стоимость стабильных монет превышает 296 миллиардов долларов, что составляет более 1% от денежной массы M2 в США, что ясно указывает на то, что стабильные монеты заняли свое место в существующей платежной системе.
• Потенциал в триллионы долларов: CITI прогнозирует, что в сценарии бычьего рынка глобальный рынок стейблкоинов к 2030 году может достичь объема в 4 триллиона долларов, что демонстрирует его огромный потенциал роста и системную важность.

Ужесточение регуляторного контроля: баланс между инновациями и прозрачностью

Дальнейшая интеграция криптокомпаний с Уолл-стрит неизбежно приведет к легитимности и более строгому регулированию.

• Строгие требования к соблюдению норм: старший консультант Nav Markets Лионель Ирук подчеркивает, что публичное размещение акций и крупное финансирование требуют от компании строгого соблюдения законодательства о ценностях в нескольких юрисдикциях, исполнения строгой отчетности и корпоративного управления.
• Искусство баланса: новыми высокими стандартами компаниям в сфере шифрования ставится задача, как удовлетворить требования акционеров к операционному контролю и прозрачности, продолжая при этом сохранять инновационную активность как технологически ориентированного предприятия.

Заключение

Волна IPO в криптоиндустрии является признаком ее зрелости и мейнстримности. Компании, такие как Circle и Tether, успешно привлекли финансирование и вышли на биржу, что доказывает, что Уолл-Стрит официально приняла цифровые активы в качестве основной финансовой инфраструктуры. Однако эта мейнстримность не без затрат: она заставляет компании делать трудный выбор между капитальной эффективностью и принципами децентрализации. С ростом доли стейблкоинов в денежной массе M2 соблюдение нормативных требований станет ключевым фактором, определяющим судьбу этих гигантов в будущем.

В процессе стремления к капиталу и соблюдению норм Wall Street, как вы считаете, криптокомпании должны конкретно разрабатывать свою структуру корпоративного управления, чтобы максимально уменьшить потенциальное воздействие принципа "приоритета интересов акционеров" на децентрализованные инновации?