Биткойн находится на "самом низком уровне волатильности за всю историю" на месячном графике, и это исторически предшествует самой сильной восходящей фазе цикла, согласно криптоаналитику Кевину (Kev Capital TA). В видеоанализе от 1 октября Кевин связал исторический минимум в Ширине Линий Боллинджера (BBW) с длительным паттерном по предыдущим циклам и утверждал, что настройка на 4-й квартал не оставляет "никаких оправданий" для рынка, чтобы не подниматься выше, если ключевая поддержка держится и макроэкономическая обстановка остается благоприятной.
Кевин строит свой аргумент вокруг двух индикаторов на более высоких временных рамках: месячного BBW и месячного RSI. BBW отслеживает расстояние между Линиями Боллинджера, а не отображает сами линии; сжатая ширина исторически сигнализирует о низкой реализованной волатильности и потенциальной резкой экспансии. "Мы находимся на самой низкой ширине Линий Боллинджера, на которой когда-либо были в истории Биткойна", - сказал он, назвав это точкой перелома, которая неоднократно совпадала с крупными трендовыми движениями.
Он сочетает это с месячным RSI, который достиг пика в предыдущих фазах резкого роста и в настоящее время консолидируется в том, что он описывает как структуру бычьего флага. "Всякий раз, когда процент ширины полос Боллинджера становится таким низким, как сейчас... каждый раз в истории на месячном временном интервале мы наблюдали огромные движения вверх на рынке," - утверждал он.
Анализ цены биткоина | @KevЧтобы проиллюстрировать рифму цикла, Кевин указал на конец 2013 и 2017 годов, когда месячный RSI достиг пика около 96 и 95 соответственно, в то время как BBW расширился до вершин цикла после более ранних минимумов волатильности. По его словам, в последующие фазы базирования медвежьего рынка BBW упали до циклических минимумов, прежде чем начались новые расширения. В последнем цикле он характеризует 4 квартал 2023 года по март 2024 года как «настоящее ралли», отмечая, что RSI достиг отметки около 76 и с тех пор скручивается с «более низкими максимумами и более высокими минимумами на месячном RSI... очень, очень красиво выглядит».
Связанные материалы
Аналитик подчеркнул ключевое условие: техническая структура разрешается на бычий рынок только в том случае, если Биткойн сохраняет свою поддержку на более высоком временном интервале. Он упоминает недельную "линию поддержки бычьего рынка" и ближайшие горизонтальные уровни как черту, которую нельзя пересекать. "Пока Биткойн может держать ключевые уровни, а именно недельную линию поддержки бычьего рынка, которая в настоящее время составляет 109.2K, [and] уровень 106.8K, тогда нет никаких оправданий, почему Биткойн не должен иметь возможность подняться выше в четвертом квартале," - сказал он.
Что наблюдать сейчас за Биткойном
Помимо структуры графика, Кевин добавил макроэкономический и on-chain контекст как подтверждающие, а не ведущие доказательства. В макроэкономике его базовый сценарий заключается в том, что политика становится поддерживающей: "У нас стабильная инфляция, практически на уровне... ослабевающий рынок труда, но не обрушивающийся... стабильный рост ВВП, и у нас есть ФРС, которая стремится к смягчению."
Ссылаясь на более слабые, чем ожидалось, данные по занятости ADP и недавние сигналы FOMC, он добавил: "У нас запланировано снижение ставок на октябрь… на декабрь… и [possibly] январь," и предположил, что количественное ужесточение ФРС может подойти к концу по мере ужесточения резервов банков. Он был категоричен в том, что путь зависит от сохранения этих условий: "Пока наш макроэкономический ландшафт здесь, в США, остается благоприятным… путь открыт для роста крипто в 4 квартале."
Что касается оценки и позиционирования, Кевин обратился к логарифмической регрессионной модели общей капитализации крипторынка и "метрике риска Биткойна". Он сказал, что общая капитализация рынка еще не превысила тенденцию справедливой стоимости в его модели в этом цикле — устанавливая справедливую стоимость примерно на уровне 4,38 триллиона долларов по сравнению с примерно $4 триллионом для текущего показателя в его структуре — и утверждал, что предыдущие циклы, определяющие выбросы, начинались только после пересечения выше справедливой стоимости.
Связанные материалы
«Каждый раз… когда мы наконец преодолевали линию логарифмической регрессии справедливой стоимости, вы видели свои самые крупные движения цикла», сказал он. Его риск-метрика, закодированная цветом от низкого до высокого, в настоящее время составляет около 0,49–0,50 по его подсчетам, что значительно ниже 0,8–0,9 «красной» зоны, с которой он связывает долговременные максимумы. «Ни разу за весь этот цикл Биткойн не достигал, по сути, красного уровня риска», отметил он, добавив, что месячный RSI в районе высоких 60-х/низких 70-х «не наблюдает параболического ценового действия… не наблюдает безумной эйфории.»
Поведение на рынках является еще одной основой его неклассической теории. На предыдущих пиковых циклах, сказал он, чистые потоки BTC на биржи резко увеличивались, поскольку участники готовились к продаже. "Не только этого не происходит, но чистые потоки уходят с бирж," — сказал он. "Это не поведение пикового цикла. Это поведение накопления." Сочетание — сжатая месячная волатильность, консолидация момента, риск ниже порога и оттоки — приводит его к единственному выводу: "Скоро будет большая волатильность. Если что-то, так это начинается сейчас."
Кевин также признал неопределенности вокруг краткосрочных экономических показателей США и даже операций правительства, но он вернулся к сути своего метода: синтез макроэкономики, технического анализа и данных блокчейна в единое циклическое представление. "Мы не склоняемся в одну сторону... Мы все складываем вместе," сказал он. В рамках этой смешанной структуры он утверждает, что определение пика цикла на текущих уровнях "идет вразрез с каждым отдельным кусочком информации, которую мы когда-либо использовали в прошлом для определения пиков циклов," и потребует переосмысления модели только в том случае, если рынок докажет, что она ошибочна.
По его словам, линии битвы ясны. Держите недельные линии вокруг $109.2K и $106.8K, сохраняйте макро-тенденцию поддерживающей, и исторический паттерн сжатия BBW, разрешающийся в мощный финальный восходящий импульс, должен проявиться по мере продвижения к четвертому кварталу. Или, как сказал Кевин в строке, определившей его тезис: "Каждый раз, когда это происходило, цена шла вертикально."
На момент публикации Биткойн торговался по цене $118,811.
Биткойн поднимается выше $118,000, 1-дневный график | Источник: BTCUSDT на TradingView.comИзображение создано с помощью DALL.E, график от TradingView.com
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
‘Каждый раз, когда это происходило, цена шла вертикально’
Биткойн находится на "самом низком уровне волатильности за всю историю" на месячном графике, и это исторически предшествует самой сильной восходящей фазе цикла, согласно криптоаналитику Кевину (Kev Capital TA). В видеоанализе от 1 октября Кевин связал исторический минимум в Ширине Линий Боллинджера (BBW) с длительным паттерном по предыдущим циклам и утверждал, что настройка на 4-й квартал не оставляет "никаких оправданий" для рынка, чтобы не подниматься выше, если ключевая поддержка держится и макроэкономическая обстановка остается благоприятной.
Кевин строит свой аргумент вокруг двух индикаторов на более высоких временных рамках: месячного BBW и месячного RSI. BBW отслеживает расстояние между Линиями Боллинджера, а не отображает сами линии; сжатая ширина исторически сигнализирует о низкой реализованной волатильности и потенциальной резкой экспансии. "Мы находимся на самой низкой ширине Линий Боллинджера, на которой когда-либо были в истории Биткойна", - сказал он, назвав это точкой перелома, которая неоднократно совпадала с крупными трендовыми движениями.
Он сочетает это с месячным RSI, который достиг пика в предыдущих фазах резкого роста и в настоящее время консолидируется в том, что он описывает как структуру бычьего флага. "Всякий раз, когда процент ширины полос Боллинджера становится таким низким, как сейчас... каждый раз в истории на месячном временном интервале мы наблюдали огромные движения вверх на рынке," - утверждал он.
Анализ цены биткоина | @KevЧтобы проиллюстрировать рифму цикла, Кевин указал на конец 2013 и 2017 годов, когда месячный RSI достиг пика около 96 и 95 соответственно, в то время как BBW расширился до вершин цикла после более ранних минимумов волатильности. По его словам, в последующие фазы базирования медвежьего рынка BBW упали до циклических минимумов, прежде чем начались новые расширения. В последнем цикле он характеризует 4 квартал 2023 года по март 2024 года как «настоящее ралли», отмечая, что RSI достиг отметки около 76 и с тех пор скручивается с «более низкими максимумами и более высокими минимумами на месячном RSI... очень, очень красиво выглядит».
Связанные материалы
Аналитик подчеркнул ключевое условие: техническая структура разрешается на бычий рынок только в том случае, если Биткойн сохраняет свою поддержку на более высоком временном интервале. Он упоминает недельную "линию поддержки бычьего рынка" и ближайшие горизонтальные уровни как черту, которую нельзя пересекать. "Пока Биткойн может держать ключевые уровни, а именно недельную линию поддержки бычьего рынка, которая в настоящее время составляет 109.2K, [and] уровень 106.8K, тогда нет никаких оправданий, почему Биткойн не должен иметь возможность подняться выше в четвертом квартале," - сказал он.
Что наблюдать сейчас за Биткойном
Помимо структуры графика, Кевин добавил макроэкономический и on-chain контекст как подтверждающие, а не ведущие доказательства. В макроэкономике его базовый сценарий заключается в том, что политика становится поддерживающей: "У нас стабильная инфляция, практически на уровне... ослабевающий рынок труда, но не обрушивающийся... стабильный рост ВВП, и у нас есть ФРС, которая стремится к смягчению."
Ссылаясь на более слабые, чем ожидалось, данные по занятости ADP и недавние сигналы FOMC, он добавил: "У нас запланировано снижение ставок на октябрь… на декабрь… и [possibly] январь," и предположил, что количественное ужесточение ФРС может подойти к концу по мере ужесточения резервов банков. Он был категоричен в том, что путь зависит от сохранения этих условий: "Пока наш макроэкономический ландшафт здесь, в США, остается благоприятным… путь открыт для роста крипто в 4 квартале."
Что касается оценки и позиционирования, Кевин обратился к логарифмической регрессионной модели общей капитализации крипторынка и "метрике риска Биткойна". Он сказал, что общая капитализация рынка еще не превысила тенденцию справедливой стоимости в его модели в этом цикле — устанавливая справедливую стоимость примерно на уровне 4,38 триллиона долларов по сравнению с примерно $4 триллионом для текущего показателя в его структуре — и утверждал, что предыдущие циклы, определяющие выбросы, начинались только после пересечения выше справедливой стоимости.
Связанные материалы
«Каждый раз… когда мы наконец преодолевали линию логарифмической регрессии справедливой стоимости, вы видели свои самые крупные движения цикла», сказал он. Его риск-метрика, закодированная цветом от низкого до высокого, в настоящее время составляет около 0,49–0,50 по его подсчетам, что значительно ниже 0,8–0,9 «красной» зоны, с которой он связывает долговременные максимумы. «Ни разу за весь этот цикл Биткойн не достигал, по сути, красного уровня риска», отметил он, добавив, что месячный RSI в районе высоких 60-х/низких 70-х «не наблюдает параболического ценового действия… не наблюдает безумной эйфории.»
Поведение на рынках является еще одной основой его неклассической теории. На предыдущих пиковых циклах, сказал он, чистые потоки BTC на биржи резко увеличивались, поскольку участники готовились к продаже. "Не только этого не происходит, но чистые потоки уходят с бирж," — сказал он. "Это не поведение пикового цикла. Это поведение накопления." Сочетание — сжатая месячная волатильность, консолидация момента, риск ниже порога и оттоки — приводит его к единственному выводу: "Скоро будет большая волатильность. Если что-то, так это начинается сейчас."
Кевин также признал неопределенности вокруг краткосрочных экономических показателей США и даже операций правительства, но он вернулся к сути своего метода: синтез макроэкономики, технического анализа и данных блокчейна в единое циклическое представление. "Мы не склоняемся в одну сторону... Мы все складываем вместе," сказал он. В рамках этой смешанной структуры он утверждает, что определение пика цикла на текущих уровнях "идет вразрез с каждым отдельным кусочком информации, которую мы когда-либо использовали в прошлом для определения пиков циклов," и потребует переосмысления модели только в том случае, если рынок докажет, что она ошибочна.
По его словам, линии битвы ясны. Держите недельные линии вокруг $109.2K и $106.8K, сохраняйте макро-тенденцию поддерживающей, и исторический паттерн сжатия BBW, разрешающийся в мощный финальный восходящий импульс, должен проявиться по мере продвижения к четвертому кварталу. Или, как сказал Кевин в строке, определившей его тезис: "Каждый раз, когда это происходило, цена шла вертикально."
На момент публикации Биткойн торговался по цене $118,811.