Разделения в ФРС углубляются: некоторые чиновники настаивают на более глубоких сокращениях, другие предупреждают о возвращении Инфляции

Федеральная резервная система снова сталкивается с внутренним конфликтом, так как чиновники остаются разделенными в вопросе о том, насколько агрессивно снижать ставки, в то время как экономика США охлаждается под руководством президента Дональда Трампа во время его второго срока.

Голуби хотят более глубоких сокращений, ястребы сопротивляются Согласно Bloomberg, ожидается, что ФРС на этой неделе снова снизит процентные ставки, чтобы поддержать рынок труда, который потерял динамику в последние месяцы. Разделение очевидно:

🔹 Голуби призывают к резкому снижению ставок, чтобы предотвратить дальнейшие потери рабочих мест.

🔹 Ястребы предупреждают, что слишком сильное смягчение может вновь разжечь инфляцию, которая на протяжении многих лет остаётся выше целевого уровня в 2%. Данные по потребительским ценам за пятницу показали, что инфляция растет самым медленным темпом за три месяца, предоставляя пространство для еще одного сокращения в краткосрочной перспективе — но не давая особых оснований для уверенности тем, кто обеспокоен тем, что ценовое давление остается постоянным. Экономист Николь Серви из Wells Fargo отметила: «ФРС будет сохранять склонность к смягчению в октябре, но основная картина инфляции на самом деле не изменилась.»

Слабый рынок труда усиливает аргументы в пользу смягчения В течение большей части этого года ФРС находилась в режиме ожидания, наблюдая, как тарифы и изменения в политике влияют на экономику. Но после резкого падения найма летом центральный банк снизил ставки на четверть пункта в сентябре и дал сигнал о двух дополнительных снижениях до декабря. Данные частного сектора — единственные данные, доступные в настоящее время на фоне продолжающегося закрытия правительства — подтверждают, что рынок труда остается слабым. Председатель ФРС Джером Пауэлл заявил ранее в этом месяце, что рынок труда “существенно ослабился” и что экономике угрожают “значительные риски снижения”. Это подтвердило ожидания рынка о дальнейших мерах смягчения. Фьючерсные рынки сейчас полностью учитывают: Снижение на четверть пункта на этой неделе,Еще одно в декабре,И третье к марту.

Инвесторы уже приветствовали эту перспективу. Рынок казначейских облигаций США на сумму $29 триллион в этом месяце показывает лучший результат с 2020 года, увеличившись на 1,1% на фоне растущих ожиданий снижения ставок. Доходность по 10-летним облигациям упала ниже 4%, уровней, которые в последний раз наблюдались в апреле, продолжая рост, который снизил стоимость заимствований от ипотек до кредитных карт. «Будет очень сложно отказаться от 50 базисных пунктов, уже заложенных в цены на следующие две встречи», — сказал Вишал Хандуджа из Morgan Stanley Investment Management.

Совы предупреждают: инфляция может вернуться Тем не менее, растущее число региональных президентов ФРС — включая Альберто Мусалема (Сент-Луис), Джеффа Шмида (Канзас-Сити) и Бет Хаммак (Кливленд) — утверждают, что центральный банк движется слишком быстро. Из 19 членов совета 9 предпочитают не более одного дополнительного сокращения, а 7 не хотят никаких сокращений. Они поддержали решение сентября из-за более слабого найма, но теперь указывают на сокращение предложения рабочей силы как на новый фактор, который ограничивает необходимость дальнейшего смягчения. Рост занятости в среднем составил всего 29 000 в месяц за последние три месяца — это низкий уровень, но все же примерно соответствует “нулевой” ставке для поддержания стабильного уровня безработицы. Хаммак предупредил, что инфляция в сфере услуг остается выше 3% в годовом исчислении (, исключая жилье ), на протяжении четырех последовательных месяцев. Другие официальные лица отмечают еще большую проблему: инфляция превышает целевой уровень ФРС в 2% уже более четырех лет, и прогнозы не показывают возвращения к цели до 2028 года — это серьезный риск для репутации. «Сохранение долгосрочных ожиданий инфляции на уровне является важным для кредитоспособности монетарной политики», - сказала президент ФРБ Филадельфии Анна Полсон. «Нам нужно закончить начатое и вернуть инфляцию полностью к 2%».

Застряли со старым планом на фоне нехватки данных Поскольку правительство все еще закрыто, Федеральная резервная система не имеет свежих официальных данных, что означает, что политики, вероятнее всего, будут следовать сентябрьскому плану — еще два снижения в этом году и одно в 2026. Экономист Вероника Кларк из Citigroup прокомментировала: «Существует все еще много разделения, но не было ничего нового, что действительно могло бы изменить чье-либо мнение.» Даже губернатор Кристофер Уоллер, один из первых, кто предупредил о замедлении найма, недавно призвал к осторожности: «Что-то должно измениться. Либо рост замедлится, чтобы соответствовать мягкому рынку труда, либо рынок труда восстановится, чтобы соответствовать более сильному росту.»

#Fed , #Федеральная резервная система , #JeromePowell , #Инфляция , #ДОНАЛЬД ТРАМП

Будьте на шаг впереди – следите за нашим профилем и будьте в курсе всего важного в мире криптовалют! Уведомление: ,Информация и мнения, представленные в этой статье, предназначены исключительно для образовательных целей и не должны рассматриваться как инвестиционный совет в любой ситуации. Содержимое этих страниц не следует рассматривать как финансовый, инвестиционный или любой другой вид совета. Мы предостерегаем, что инвестиции в криптовалюты могут быть рискованными и могут привести к финансовым потерям.“