Заработав 1,4 миллиарда на торговле золотом, уволиться? Главный аналитик Guohai Цзин И яростно осудил ложные сообщения и уже обратился в полицию.

С недавним историческим ростом цен на золото в 14 миллиардов, в рынке распространяется абсурдный слух: «Слышал, что главный аналитик Guohai jinyi торговал золотыми фьючерсами, заработал 1,4 миллиарда при капитале в 30 миллионов и уволился». Эта информация указывает на предыдущего главного аналитика по фиксированным доходам Guohai Securities Цзинь И. В ответ на это, Цзинь И быстро заявил: «Это ложная информация, и я уже подал заявление в полицию», а также опубликовал пост в своем круге друзей, опровергая слухи, заявив: «Слухи прекращаются с мудрыми».

Слухи о безумии: возможно ли получение 46-кратной прибыли на рынке золотых фьючерсов?

Эта слуха быстро распространилась, что тесно связано с недавним безумным поведением на рынке золота. По словам самого Цзинь И, первоначальная версия, которую он услышал, была «некоторый макроэкономист», затем слухи постоянно менялись, в конечном итоге указывая на него самого. С математической точки зрения, заработать 1 000 000 на 14 000 000 000 означает 46,67-кратную прибыль, возможно ли это в рынке фьючерсов на золото?

Механизм кредитного плеча на фьючерсном рынке действительно может значительно увеличить доходность. Ранее маржа для поддержания позиций по фьючерсным контрактам на золото и серебро на Шанхайской товарной бирже составляла 13%, в то время как обычная маржа для поддержания позиций составила 14%. Это означает, что индивидуальный инвестор, занимающийся обычной торговлей, может увеличить свое инвестиционное плечо до более чем 7 раз.

Более важно то, что уникальный механизм увеличения позиции на основе плавающей прибыли в фьючерсной торговле может дополнительно увеличить доходность. По словам экспертов, описанные в вышеуказанных слухах доходы от инвестиций в золотые фьючерсы, хотя теоретически могут быть достигнуты с помощью стратегии увеличения позиций на основе плавающей прибыли, также требуют принятия на себя крайне высоких рисков и относятся к маловероятным ситуациям в инвестициях. Эта стратегия требует от инвесторов точного определения рыночной тенденции и постоянного увеличения позиций на основе плавающей прибыли в процессе непрерывного роста золота; любая ошибка в оценке может привести к полной потере.

Цзинь И действительно уволился, но это не связано с золотом

Хотя Цзинь Иь подтвердил, что слухи о его больших заработках являются ложными, он действительно в настоящее время покинул компанию Guohai Securities. В списке сотрудников Ассоциации ценных бумаг Китая уже невозможно найти информацию о работе Цзинь Ия в Guohai Securities. Личный публичный аккаунт Цзинь Ия «Цзинь Ий Инвестиционные Размышления», который ранее постоянно обновлялся, в настоящее время застрял на статье от 9 сентября «Какова стоимость облигационного рынка?», следующая остановка пока неизвестна.

Согласно статье «Исследование Guohai Securities», Цзинь И (靳毅) ранее занимал должность помощника директора исследовательского института Guohai Securities, а также был главным аналитиком по фиксированному доходу, имея 12-летний опыт в исследовании, инвестировании и торговле на рынке облигаций. Он имеет степень магистра наук и двойную степень по экономике в Пекинском университете, ранее занимал должность директора по продуктам и инвестиционного менеджера в подразделении управления активами Shenyin & Wanguo Securities, участвуя в управлении облигациями на сумму более 100 миллиардов юаней; в 2023 году занял 2-е место в общем рейтинге по облигациям Crystal Ball.

В последнем исследовании “Какова стоимость облигационного рынка?”, Цзинь И выразил мнение, что с точки зрения сравнительного анализа процентных ставок и многопрофильного анализа, оценка облигационного рынка уже восстановилась до разумного уровня за последние два года и приближается к нейтральному уровню за последние пять лет, обладая определенной ценностью для размещения. Однако, под воздействием роста фондового рынка и восстановления склонности к риску, в краткосрочной перспективе рынок облигаций может все еще столкнуться с колебаниями, и возможности для покупок все еще нужно ждать.

В настоящее время должность главного аналитика по фиксированным доходам в компании Jinyi Guohai занял Ян Цзыци, ранее работавший аналитиком по фиксированным доходам в компании Huazheng Securities. Ян Цзыци 22 сентября перешел в Guohai Securities и в последний день праздника Национального дня в своем личном публичном аккаунте официально объявил о вступлении в исследовательский институт Guohai Securities на должность главного аналитика по фиксированным доходам.

Золотой рост в сентябре стал максимальным за 14 лет

Основная причина, по которой этот слух смог широко распространиться, заключается в том, что рынок золота действительно пережил эпический рост. С конца августа международная цена на золото ускорила свой рост, причем цена на золото на Лондонской фондовой бирже в сентябре выросла на 12% за месяц и достигла исторического максимума в 4381.11 долларов за унцию после праздников. Основной контракт на золото на Нью-Йоркской товарной бирже за сентябрь cumulatively вырос на 10.16%, что является наибольшим месячным ростом с августа 2011 года. 20 октября основной контракт на золото на Нью-Йоркской товарной бирже достиг исторического максимума в 4398 долларов за унцию, увеличившись на более чем 28% за короткий период в 40 торговых дней с 26 августа.

Влияние резкого роста международных цен на золото привело к ускоренному скачку цен на ведущие контракты на золото на Шанхайской товарной бирже. С 26 августа по 17 октября ведущие контракты на золото выросли на 28,31%, и 17 октября на мгновение преодолели отметку в 1000 юаней за грамм, достигнув максимума в 1001,96 юаней за грамм. Если смотреть на более длительный временной интервал, с минимума в 369,82 юаней за грамм 21 июля 2022 года, максимальный рост составил 632,14 юаней за грамм, что соответствует максимальному росту в 170,93%.

В таких экстремальных условиях действительно есть некоторые инвесторы, которые получили значительную прибыль от фьючерсов на золото, но настоящих специалистов, которые могут уловить полный рост и продолжать увеличивать свои позиции с прибылью, крайне мало. Большинство обычных инвесторов вынуждены закрывать позиции с убытком или упускают основные колебания цен.

Фьючерсная биржа предприняла меры по регулированию перегрева золота

После непрерывного роста цен на золото, Шанхайская фондовая биржа уже вмешалась для регулирования ситуации. 17 октября Шанхайская фондовая биржа опубликовала уведомление, в котором говорится, что в последнее время международная обстановка сложна и изменчива, рынок драгоценных металлов испытывает значительную волатильность, и призывает все заинтересованные стороны принять соответствующие меры, предупредить инвесторов о необходимости обеспечить защиту от рисков, разумно инвестировать и совместно поддерживать стабильную работу рынка.

Конкретные меры регулирования:

Пределы涨跌: Контракты на золото и серебро скорректированы до 14%

Поддерживающая маржа позиции: изменена на 15% (ранее было 13%)

Общий маржинальный залог: скорректирован до 16% (ранее было 14%)

Дата вступления в силу: с момента расчета закрытия 21 октября 2025 года

Повышение коэффициента маржи означает снижение множителя кредитного плеча, что напрямую уменьшит влияние спекулятивных средств на рынок и снизит волатильность рынка. Для обычных инвесторов это также является ясным сигналом о рисках от регулирующих органов.

Перспективы рынка золота: институциональные инвесторы настроены оптимистично на среднесрочную и долгосрочную перспективу

Что касается дальнейшей динамики золота, то инвестиционная компания招商证券 выпустила исследовательский отчет, в котором говорится, что, независимо от краткосрочных факторов, определяющих цены, таких как защита от инфляции и уклонение от рисков, или долгосрочных факторов, таких как денежная и финансовая политика, ожидается, что цены на золото продолжат достигать новых максимумов в будущем. В среднесрочной и долгосрочной перспективе три фактора будут продолжать двигать цены на золото вверх: во-первых, центральные банки мира продолжают покупать золото для хеджирования кредитных рисков доллара; во-вторых, глобальные золотые ETF изменились с чистых продавцов золота на чистых покупателей; в-третьих, в будущем цены на золото будут двигаться как минимум в два этапа, а именно под воздействием как денежной, так и финансовой природы.

Этот инцидент с слухами напоминает инвесторам о том, что в разгаре золотого рынка следует оставаться рациональными. Хотя инвестиции в фьючерсы могут увеличить доход, они также могут увеличить риски, и это вовсе не безопасный путь к богатству.