Гонконг открывает соответствие биржи, связывая глобальную ликвидность, SFC четыре основных условия регулирования в одном месте.

Гонконгская комиссия по ценным бумагам и фьючерсам (SFC) 11/3 опубликовала циркуляр, впервые позволяющий местным лицензированным платформам виртуальных активов делиться ордер-буками с зарубежными филиалами или связанными платформами, находящимися в одной группе. Это означает, что открытые ордера в Гонконге и за границей могут быть объединены в одном пуле ликвидности для соответствия сделкам. Это означает, что гонконгские инвесторы в будущем смогут напрямую соответствовать трансакциям с зарубежными рынками и пользоваться более глубокой ликвидностью и более близкой к международным ценам торговой средой.

SFC хочет интегрировать рынок виртуальных активов Гонконга в мировую

SFC указал, что торговля виртуальными активами не имеет границ, ликвидность распределена по биржам по всему миру. Эта новая политика является частью трех основных столпов “ASPIRe Roadmap” под названием “соединение” (Access), цель которой - соединить ликвидность Гонконга с зарубежными рынками и содействовать превращению Гонконга в международный узел виртуальных активов.

Согласно уведомлению, этот открытый доступ ограничивается интеграцией платформ в рамках «одной и той же группы компаний», то есть лицензированная платформа в Гонконге может делиться книжкой заказов со своими зарубежными аффилированными компаниями. SFC ожидает, что:

Увеличение эффективности сделок и уменьшение разницы в ценах на различных рынках.

Сделать цены на рынке Гонконга более близкими к мировым ценам.

Привлечение большего объема зарубежной ликвидности обратно на местный рынок.

SFC заявляет, что текущая торговля на платформе Гонконга осуществляется по предоплатной системе и мгновенно рассчитывается, что позволяет контролировать риски. Однако после кросс-границы, из-за того что расчетные активы и контрагент находятся в разных юрисдикциях, возникнут новые операционные и регуляторные вызовы.

(Примечание: дорожная карта ASPIRe — это гонконгская версия плана развития виртуальных активов, три основных столпа которого: соединение, регулирование, инновации. )

Регулирующие нормы SFC: общая книга заказов должна соответствовать четырем основным условиям

За границей платформа должна соответствовать нормативным требованиям и иметь лицензию.

Совместная книга заказов может сотрудничать только с «связанными платформами», имеющими лицензии в местных зарубежных юрисдикциях, и эти юрисдикции:

Должен быть членом специальных организаций по борьбе с отмыванием денег (FATF) или аналогичных учреждений.

и обладая регулирующей системой, которая «в целом соответствует» политическим стандартам для крипторынка, установленным FATF и международными организациями по регулированию ценных бумаг (IOSCO).

Управление рисками торговли и расчетов

Если приказ клиента из Гонконга соответствует приказу клиента за границей, а расчетные активы ( фиатные деньги или криптовалюта ) хранятся в разных учреждениях, это может привести к риску задержек или сбоев. Требование SFC:

Все сделки должны быть «оплачены полностью».

Подтверждение наличия средств с помощью автоматизированного механизма проверки.

Должны соответствовать принципу «銀貨兩訖» (DVP), синхронная расчетная поставка активов и валют.

Рассчитывайте как минимум один раз в день и проводите внутридневные расчеты в зависимости от ситуации.

Установите «лимит непогашенных сделок» и используйте систему мониторинга в реальном времени для отслеживания рисков.

Компенсация и страховые программы

SFC требует, чтобы платформа несла полную ответственность за все сделки, осуществленные через общий ордербук, так же как если бы они были завершены на собственной платформе. В то же время необходимо создать в Гонконге “резервный фонд”, специально предназначенный для компенсации клиентам. Сумма фонда должна быть не менее “лимита незавершенных сделок”. Также необходимо застраховать или создать механизм компенсации, чтобы предотвратить потери из-за мошенничества, кражи или злоупотреблений.

(Примечание: лимит несогласованных сделок, платформа должна сначала подготовить резервный фонд в качестве страховки, сумма которого должна быть не менее общей суммы несогласованных сделок, чтобы гарантировать, что независимо от того, что произойдет, активы клиентов будут компенсированы.)

Предотвращение ненадлежащего поведения на рынке

SFC заявляет, что с момента начала кросс-бордовой торговли риски манипуляций на рынке и отмывания денег постепенно возрастают. Поэтому на местных регулируемых платформах в Гонконге необходимо создать «единый план рыночного регулирования» с зарубежными связанными платформами, включая назначение ответственного руководителя для общего регулирования кросс-бордовой торговли, участие в настройке системы мониторинга и обработке аномальных сигналов, а также регулярную проверку эффективности механизмов контроля.

Кроме того, при запросе SFC необходимо незамедлительно предоставить полную информацию о сделках, идентификацию заказчика и отчет о мониторинге.

SFC обнародовал операционные нормы: справедливая соответствует, ежедневный расчет

SFC заявляет, что общий ордерный лист должен работать на основе полного набора операционных правил, четко регулирующих:

Права, обязанности и ответственность всех участников.

Процесс размещения заказов, соответствия, расчета и управления ответственностью.

Все сделки требуют предоплаты, и средства хранятся у назначенного хранителя.

Все участники должны иметь равные права на доступ к данным заказов.

Кроме того, платформа должна обеспечивать расчет с зарубежными связанными платформами как минимум раз в день, а активы клиентов после расчета должны быть переданы на хранение связанному юридическому лицу в Гонконге. Если объем торгов колеблется слишком сильно, необходимо запустить механизм внутридневного расчета для снижения рисков.

Согласно правилам SFC, инвесторы должны быть четко информированы и участвовать добровольно.

Платформа должна полностью раскрыть следующую информацию перед предоставлением услуги общего ордербука:

Ответственности сторон и процесс расчетов.

Потенциальный конфликт интересов.

Риск задержки или сбоя в расчете.

Компенсация и страховое покрытие.

Право инвесторов на возмещение.

А для розничных клиентов платформа также должна четко объяснить дополнительные риски, с которыми может столкнуться трансакция через границу, такие как низкий уровень регулирования в зарубежных юрисдикциях. И только после того, как инвестор явно согласится участвовать, можно предоставить эту услугу.

SFC в конце концов заявил, что все лицензированные платформы, планирующие использовать общий ордербук, должны заранее получить письменное одобрение SFC. Лицензия для одобренных платформ будет сопровождаться определенными условиями. SFC отметил, что политика будет постепенно продвигаться и продолжит наблюдать за работой рынка и состоянием рисков.

(Гонконгская комиссия по ценным бумагам предупреждает о рисках пузыря криптозапасов, разрабатывает правила для поведения компаний, удерживающих криптовалюту)

Эта статья о том, как Гонконг открывает соответствующие биржи, связывая глобальную ликвидность, и о четырех основных регулирующих условиях SFC, которые можно посмотреть сразу. Впервые появилось на Chain News ABMedia.