中金: Финансовые потребности слабы, следовать финансовым изменениям

Данные ‘Jinshi’ 14 августа, финансовые данные ‘Zhongjin’ за июль, скорость увеличения социального финансирования в июле слегка увеличилась, и финансовые данные в целом являются слабыми. Согласно нашим расчетам, борьба с ‘пустым’ оборотом средств оказывает определенное влияние на финансовые данные, но также нельзя пренебрегать влиянием недостатка финансирования. Возможно, увеличение скорости ‘M2’ связано с возвращением финансовых продуктов, но скорость увеличения ‘M2’, рассчитанная нами, снижается. Процентная ставка в официальных каналах продолжает снижаться, но возможно, что процентная ставка частного займа не изменилась, и риск премии по-прежнему остается высоким. Возможно, поведение ‘объема’ векселей повторится, но его устойчивость требует дальнейшего наблюдения. В краткосрочной перспективе финансирование социального сектора остается стабильным, и его эффект на общий спрос становится более заметным. Недавно наблюдается положительная динамика, но необходимо усилить усилия.