Крипторинок стикається з подвійним випробуванням: закінчення терміну дії опціонів та зіткнення з даними PCE, 108 тисяч доларів стає лінією життя і смерті.

Цього тижня ринок криптоактивів стикається з ключовим випробуванням: терміни дії квартальних опціонів збігаються з публікацією важливих даних про інфляцію в США (основний PCE). Це подвійне зіткнення визначить, чи продовжить недавнє зростання, чи занепаде. У п'ятницю, наприкінці третього кварталу, вийдуть опціони на криптоактиви на приблизно 22,3 мільярда доларів, з яких умовне значення опціонів на Біткойн (BTC) становить 17,06 мільярда доларів, що є "найбільшим в історії терміном дії Біткойн-опціонів". Експерти з похідних фінансових інструментів попереджають, що 108 000 доларів є ключовим рівнем підтримки для Біткойна, і якщо він впаде нижче цього рівня, це може спровокувати ланцюгову реакцію продажів, що призведе до падіння ціни до 96 000 доларів.

170 мільярдів доларів США опціонів закінчуються: ризики короткої гамми та ключова точка 10,8 тисяч доларів

Цього тижня обсяг термінів опціонів величезний, а позиції трейдерів похідних, що стоять за ними, є вирішальними для короткострокового цінового руху Біткойна.

Ризики падіння, пов'язані з короткою гамою

· Максимальний обсяг терміну: номінальне значення BTC опціонів цього разу досягло 170,6 мільярдів доларів, що аналітики назвали "найбільшим в історії".

· Позиції ділерів: директор похідних Amberdata Грег Магадіні зазначив, що на рівнях 109,000 доларів та 108,000 доларів існує велика кількість позицій "Short Gamma".

· Примусове продаж: Короткий Гамма означає, що дилери опціонів та великі інститути будуть змушені продавати хеджування (Sell to Hedge) при падінні цін, що може посилити падіння на ринку.

10.8 тисяч доларів США межа виживання

· Ключова підтримка: Магадіні підкреслює, що 108,000 доларів є ключовим рівнем для трейдерів Біткойн. Якщо не вдасться утримати цю підтримку, це може спровокувати автоматизований продажний каскад, що відбудеться незалежно від даних про інфляцію.

· Потенційне падіння: враховуючи коротку гамму трейдерів і приблизно 35% волатильності, Магадіні прогнозує, що пробиття рівня 108,000 доларів викликатиме "двох стандартних відхилень волатильності", що може знизити ціну BTC до 96,000 доларів, особливо в умовах слабкого ринкового настрою.

Ядро даних PCE: каталізатор чи стримувальний фактор?

Сьогодні о 8:30 ранку за східним часом США (о 20:30 за пекинським часом) в США буде оприлюднено основний PCE (індекс цін на особисті витрати), цей показник є вкрай важливим для політики Федеральної резервної системи.

· Очікування даних: основний PCE (улюблений індекс інфляції Федеральної резервної системи) наразі залишається на рівні близько 3%, ринок прогнозує місячне зростання приблизно на 0,2%, що трохи нижче за минуломісячні 0,3%.

· Негативний сценарій: якщо дані перевищать очікування (Hotter-than-expected), це може зміцнити нещодавнє відновлення долара та загострити поточну корекцію Біткойна.

· Позитивний сценарій: Якщо дані про основну PCE будуть м'якшими (Softer), генеральний директор компанії FG Nexus, що котирується на Nasdaq, Мая Вуїнович вважає, що це може створити "пін з терміну дії опціонів" (pin from options expiry), що дозволить зняти тиск і дозволить ціні різко зрости.

Емоції ринку та довгострокові перспективи

Хоча в короткостроковій перспективі існує тиск, багато аналітиків все ще залишаються оптимістичними щодо довгострокових перспектив шифрування.

· Короткострокові ризики: Magadini визнає наявність ризиків зниження в короткостроковій перспективі, головним чином через невизначеність політики Федеральної резервної системи та слабкість ризикових активів. Наразі торгівля Біткойном відбувається на рівні 109,100 доларів, в четвер відзначено падіння на 3,8%, за минулий тиждень загальне падіння склало 6,50%.

· Довгостроковий оптимізм: Вуджинович і Магадіні обидва прогнозують, що ринок у четвертому кварталі стане конструктивним. Вуджинович позитивно оцінює попит і покращення ліквідності, що приносить спотовий ETF.

· Екстремальна мета: Магадіні прогнозує, що довгострокова ціна ETH "значно зросте", і зазначає, що "якщо Федеральна резервна система припинить боротьбу з інфляцією, я легко можу уявити, що Біткойн почне торгуватися на рівні понад 250,000 доларів".

· Дані опціонів підтримують: оптимістичний настрій також виявляється в даних опціонів, велика кількість інвесторів купує опціони на підвищення з ціною виконання 120,000 доларів і 140,000 доларів на кінець року.

Висновок

З наближенням терміну дії квартальних опціонів та публікацією основних даних PCE, Біткойн цього тижня переживає визначальний момент. Структура Short Gamma на ринку похідних робить 108,000 доларів ключовою психологічною та технічною лінією захисту. Якщо цей рівень підтримки буде втрачено, це може спровокувати швидку автоматичну розпродаж, що призведе до різкого зниження ціни до 96,000 доларів. З іншого боку, якщо дані про інфляцію виявляться слабкими, в поєднанні з його величезним терміном дії, це може змінити поточну ведучу тенденцію. Незважаючи на різкі коливання ринку в короткостроковій перспективі, довгострокова орієнтація ринку опціонів все ще показує, що інвестори зберігають надзвичайно оптимістичний настрій щодо майбутнього BTC. Як ви вважаєте, чи стануть сьогоднішні дані PCE вирішальним фактором для розблокування ситуації?

Відмова від відповідальності: ця стаття є новинною інформацією і не є інвестиційною порадою. Крипторинок підлягає різким коливанням, інвесторам слід обережно приймати рішення.