Огляд податків та регуляторної системи криптоактивів у Чилі

Чилі є однією з країн з найвищою економічною стабільністю та фінансовою зрілістю в Латинській Америці, а також відіграє важливу роль на сучасному крипторинку. Хоча загальний обсяг торгівлі не досягає рівня Бразилії та Аргентини, активність на ринку залишається значною. Згідно з останніми галузевими звітами, обсяг річної торгівлі криптоактивами в Чилі у 2024 році становитиме приблизно 2,38 мільярда доларів США, що ставить його на передові позиції в Латинській Америці. Що стосується прийняття користувачами, Чилі також демонструє видатні результати, оскільки рівень володіння криптоактивами досягає приблизно 13,4%, що робить його одним з лідерів у світі.

Варто звернути увагу на те, що з розвитком крипторинку Чилі, фінансовий регулятор Чилі також реагує на цю тенденцію, вважаючи криптоактиви важливою складовою для стимулювання фінансових інновацій. 4 січня 2023 року в офіційному бюлетені було офіційно опубліковано “Закон про фінансові технології” (Ley Fintech, Law No.21,521), який вважається однією з найбільш важливих реформ на ринку капіталу Чилі за останнє десятиліття. Цей закон має на меті сприяти конкуренції та доступності фінансової системи через технологічні інновації, встановлюючи чіткі регуляторні межі для фінансових технологічних послуг, таких як платформи краудфандингу, альтернативні торгові системи, кредитування, інвестиційні консультації та зберігання фінансових інструментів, які не підлягають регулюванню. Потім, 12 січня 2024 року, “Загальні правила NO.502” (NCG 502) додатково уточнили вимоги до реєстрації, ліцензування, корпоративного управління, управління ризиками, капіталу та забезпечення для фінансових послуг (включаючи платформи, що справді обробляють криптоактиви). Щодо криптоактивів, хоча влада Чилі наразі дотримується обережної регуляторної позиції, вважаючи, що віртуальні монети не мають статусу законного платіжного засобу і не вважаються іноземною валютою, проте, визнаючи криптоактиви як “нематеріальні активи”, Комісія з фінансового ринку Чилі (Comisión para el Mercado Financiero, CMF) включила їх до категорії послуг “зберігання фінансових інструментів” у “Законі про фінансові технології” (Law NO.21.521, 2023), що забезпечує стабільні та передбачувані норми поведінки для учасників ринку.

Як видно, з розширенням крипторинку Чилі та постійним оновленням регулювання, необхідно системно зрозуміти останню систему криптоактивів Чилі, ознайомитися з податковою відповідністю Управління податкової служби Чилі (Servicio de Impuestos Internos, SII) та останньою регуляторною системою, реалізованою CMF на основі Закону про фінансові технології.

1 Основна податкова система Чилі

SII на підставі «Закону про прибутковий податок» (Ley sobre Impuesto a la Renta), «Закону про податок на продажі та послуги» (Ley sobre Impuesto a las Ventas y Servicios) та інших чинних нормативних актів здійснює податковий нагляд за доходами від торгівлі криптоактивами. Податкова система Чилі базується на трьох основних видах податків: перший вид податку (Impuesto de Primera Categoría, корпоративний податок на прибуток), додатковий глобальний податок/додатковий податок (Impuesto Global Complementario / Impuesto Adicional, для резидентів/нерезидентів фізичних осіб) та податок на додану вартість (Impuesto al Valor Agregado, IVA).

1.1 Перший клас податку (корпоративний податок на прибуток)

Перший клас податку є основною складовою частиною системи корпоративного податку Чилі, яка в основному застосовується до компаній, що займаються промисловістю, торгівлею, видобутком, сільським господарством, фінансами та іншою економічною діяльністю в Чилі. Цей податок був вперше встановлений Законом про податок на доходи (Ley sobre Impuesto a la Renta, Decreto Ley NO. 824) і застосовується на основі нарахувань (Accrual Basis), тобто оподаткований дохід визнається в бухгалтерському періоді, коли доходи реалізуються або витрати виникають. Варто зазначити, що визначена в цьому законі чилійська компанія, в принципі, включає місцеві компанії та іноземні компанії, які мають постійні представництва в Чилі, обидві з яких зобов'язані сплачувати корпоративний податок.

Стандартна ставка податку на прибуток для юридичних осіб становить 27%. Ця ставка застосовується до більшості загальних підприємств, особливо великих або транснаціональних компаній. Однак, щоб підтримати економічне відновлення та сталий розвиток малих і середніх підприємств, Міністерство фінансів Чилі (Ministerio de Hacienda, MH) з 2025 фінансового року запроваджує тимчасові податкові стимули. Згідно з Законом №21.755 про спрощене регулювання та сприяння економічній діяльності (Ley NO.21.755), юридичні особи, які відповідають стандартам малих і середніх підприємств Чилі, матимуть тимчасово знижений податок на прибуток до 12,5% у фінансових роках 2025, 2026, 2027; з 2028 фінансового року він відновиться до 15%.

1.2 Додаткові глобальні податки/надбавки (податок на доходи фізичних осіб для резидентів/нерезидентів)

Податкова система особистих доходів Чилі складається з двох взаємодоповнюючих податків: глобального додаткового податку та надбавкового податку. Перший застосовується до податкових резидентів (тобто фізичних осіб, які проживають у Чилі понад 183 дні або мають центр життєвих інтересів у Чилі), і оподатковує їхні глобальні доходи; другий застосовується до нерезидентів, і оподатковує лише доходи, які походять з території Чилі.

Глобальний додатковий податок реалізує прогресивну податкову ставку (impuesto progresivo), ставка коливається від 0% до 40%, конкретні податкові пороги визначаються на основі річних податкових одиниць (Unidad Tributaria Anual, UTA). Щороку SII коригує значення UTA залежно від інфляції та валютних коливань. Податкові пороги для фізичних осіб на 2025 рік такі:

!

1.3 Податок на додану вартість

Податок на додану вартість (Impuesto al Valor Agregado, IVA) у Чилі встановлений Законом про продажі та послуги (Decreto Ley NO.825, 1974) та адмініструється податковою службою. Стандартна ставка податку становить 19%. IVA застосовується до продажу товарів на внутрішньому ринку, надання послуг та імпортних операцій. Платники податків повинні зареєструватися перед наданням оподатковуваних операцій, без мінімального порогу обороту. Ця система використовує механізм знижки, що дозволяє віднімати податок на вхідні витрати від податку на вихідні витрати, щоб уникнути подвійного оподаткування, зазвичай звітність подається щомісяця.

Згідно з чилійським «Законом про податок на продаж та послуги», об'єктом оподаткування ПДВ є: по-перше, продаж рухомого майна або частини нерухомого майна за плату; по-друге, різні послуги, що надаються за винагороду; по-третє, товари, імпортовані на територію Чилі. Це означає, що незалежно від того, чи є це внутрішньою угодою або трансакцією через кордон, якщо вона відповідає вказаним умовам, ПДВ має бути сплачено. Товари на експорт та певні послуги (освіта, медичні послуги, фінансові послуги) підлягають нульовій ставці податку або звільненню від податку, товари з низькою вартістю, продаж вживаних автомобілів та міжнародні перевезення підлягають спрощеній системі оподаткування.

Варто зазначити, що з 2020 року постачальники цифрових послуг для нерезидентів, які надають онлайн-послуги чилійським споживачам, також повинні реєструватися та сплачувати IVA. Чи підлягає це IVA, буде розглянуто в наступній частині.

2 Оподаткування криптоактивів

SII через кілька адміністративних рішень та поширені запитання позиціонує криптоактиви як нематеріальні/цифрові активи, чітко вказуючи, що вони ні законна валюта, ні іноземна валюта, водночас включаючи їхні отримані доходи в сферу оподаткування згідно з Законом про податок на прибуток (тобто включаючи «інші загальні доходи», як зазначено в Art.20 N°5). Це визначає застосування трьох видів податків, включаючи податок першого класу (податок на прибуток юридичних осіб), додатковий глобальний податок або надбавковий податок, а також обробку податку на додану вартість, що має базуватися на цій класифікації нематеріального активу.

2.1 Перший тип податку

SII чітко зазначає, що «приріст вартості/прибуток» (mayor valor/capital gain), що виникає від купівлі-продажу криптоактивів, має бути класифікований відповідно до статті 20, пункту 5 Закону про прибутковий податок як загальний дохід, що, в свою чергу, вплине на податок першого класу (на юридичних осіб) та остаточний особистий податок (IGC/IA). Юридичні особи включають прибуток від діяльності, підтверджений бухгалтерською або податковою системою, до свого оподатковуваного доходу; фізичні особи застосовують відповідне остаточне податкове навантаження залежно від їхнього статусу податкового резидента/нерезидента.

2.1.1 Продаж/передача (включаючи “обмін монет на монети”, купівлю товарів/послуг за монети)

Продаж (тобто обмін на фіатну валюту): при продажу потрібно підтвердити вартість продажу (згідно з справедливою вартістю чилійського песо на день продажу), оподатковуваний дохід = вартість продажу - вартість покупки. У цьому випадку SII вимагає наявності документів, таких як платіжні квитанції або рахунки-фактури, щоб підтвердити існування витрат і записів угод.

монета-міжмонетний обмін/обмін монет на товари або послуги (вважається бартером/передачею): офіційні запитання не містять конкретних пояснень з цього приводу. Проте, SII розглядає загальну обробку криптоактивів як подію передачі (enajenación), і слід обчислювати отриманий прибуток за ціною угоди на день транзакції для декларування та сплати податку на доходи. Таким чином, деякі вчені вважають, що цей принцип застосовується не лише до продажу криптоактивів в обмін на фіатну валюту, але також може бути поширений на обмін монет або використання криптоактивів для оплати товарів або послуг, тобто будь-яка дія виведення криптоактивів може спровокувати оподаткування капітального прибутку.

2.1.2 Видобуток/стейкінг/афера

Майнінг (mining): Вартість активів, отриманих від майнінгу, має бути визнана за ринковою ціною на день “отримання”. Прямі витрати, пов'язані з майнінгом (наприклад, електроенергія, амортизація обладнання тощо), можуть бути враховані на рівні юридичної особи/фізичної особи (залежно від того, чи є це комерційною діяльністю) відповідно до відповідних правил.

Стейкінг (Staking) / Ейрдроп (Airdrop): SII не уточнює, деякі дослідники вважають, що токени, отримані безкоштовно через стейкінг або ейрдроп, можуть вважатися такими, що мають нульову вартість; у подальшому при продажу слід обчислювати оподаткований дохід, відштовхуючись від ціни продажу, віднімаючи цю (нульову) вартість; якщо це стосується підприємницької діяльності, то слід обробляти відповідно до бухгалтерських і податкових норм.

2.1.3 Торгові збори/Комісійні

SII визнала, що при визначенні об'єкта оподаткування комісія, що стягується брокером/біржею, зазвичай може бути віднесена на витрати поточного періоду як “необхідні витрати для отримання цього доходу” (тобто як торговельні витрати або витрати, що підлягають вирахуванню), але не може бути прямо капіталізована як вартість активу (тобто комісія не є елементом “податкової вартості” цього криптоактиву, а є витратами), що конкретно залежить від застосовних до платника податків бухгалтерських та податкових правил.

2.2 Додаткова глобальна податкова/додаткова податкова

Для фізичних осіб доходи від торгівлі криптоактивами зазвичай об'єднуються в річний загальний дохід і обкладаються прогресивною ставкою податку на додану вартість. SII вказує, що якщо торгівля криптоактивами належить фізичним особам і не є комерційною діяльністю, їхні доходи повинні обчислюватися згідно з загальними правилами оподаткування доходів, включаючи різницю між ціною продажу та вартістю покупки.

Для нерезидентів-оподаткувальників, доходи від угод з криптоактивами, що виникають або походять з Чилі, в принципі підлягають додатковому оподаткуванню, але в публічній літературі ще не було знайдено спеціального рішення, яке чітко визначає детальний порядок оподаткування. Тому на практиці пов'язані з нерезидентами доходи все ж слід оцінювати на предмет можливого застосування додаткового оподаткування відповідно до податкового законодавства.

2.3 Податок на додану вартість (IVA)

Згідно з рішенням SII, криптоактиви через відсутність фізичної сутності не підпадають під оподаткування продажу товарів згідно з «Законом про податок на продаж і послуги», тому зазвичай не підлягають 19% IVA.

Одночасно, щодо послуг посередництва або комісійних зборів, які надаються біржею або платформою, SII в FAQ зазначає, що ці послуги “можуть підлягати оподаткуванню IVA”, необхідно видати відповідні рахунки-фактури або квитанції.

3 Будівництво крипторегулювання в Чилі та майбутні напрямки

Для більш повного розуміння місця податкової політики в системі регулювання криптоактивів Чилі, цей розділ огляне формування та еволюцію регуляторної рамки з інституційної точки зору, зосередившись на її основній структурі, основних правилах та останніх змінах.

3.1 Раннє регулювання

З 2018 по 2020 рік це був ранній етап поступового вивчення регуляторами Чилі рамок регулювання криптоактивів. Регуляторні особливості цього періоду загалом були досить первісними, зосереджуючись переважно на правовій кваліфікації криптоактивів та податкових рекомендаціях.

У 2018 році SII вперше авторитетно відповіла на питання оподаткування криптоактивів у листі № 963/2018 (Oficio NO.963/2018), вважаючи, що доходи, отримані від купівлі-продажу криптоактивів, є загальними доходами, зазначеними в Законі про прибутковий податок (Art. 20 Nº5), і на основі цього було визначено рамки застосування податку на прибуток (відмінність між фізичними та юридичними особами тощо). Це рішення стало основою для подальшої податкової практики (наприклад, підтвердження витрат, обробка для тих, хто часто проводить операції).

Потім SII у 2020 році додатково через “Загальну листа № 1474 (2020)” (Oficio NO.1474/2020) запропонувала більш детальні адміністративні вказівки щодо методів розрахунку витрат, утримання комісійних та ситуацій з високочастотною торгівлею, відповідаючи на численні повсякденні торгові та податкові практичні питання на ринку (наприклад, бухгалтерське визнання та методи витрат).

3.2 Поточна регуляторна база

Як зазначено вище, систематичне регулювання криптоактивів у Чилі розпочалося з “Закону про фінансові технології” 2023 року, тому чильські органи влади також реалізують існуючу регуляторну структуру для криптоактивів відповідно до положень цього закону.

На рівні контролю за виконанням головну роль відіграє CMF, який відповідає за розробку загальних правил та впровадження процедур реєстрації та ліцензування для категорій фінансових послуг, зазначених у «Законі про фінансові технології» (наприклад, альтернативні торгові системи, зберігання фінансових інструментів, посередництво у фінансових інструментах тощо). Загальні правила NO. 502, опубліковані CMF, детально визначають вимоги до реєстрації, ліцензування, управління, управління ризиками та капіталу для постачальників фінансових послуг (постачальників фінансових послуг/постачальників послуг віртуальних активів), перетворюючи абстрактні вимоги «Закону про фінансові технології» на виконувані нормативні бар'єри. Одночасно, «Закон про податкову комплаєнс» 2024 року (Ley NO. 21.713) посилив повноваження SII в оцінці, отриманні даних та боротьбі з ухиленням від податків, підкреслюючи здатність перевіряти складні угоди та ненормативне ціноутворення, тим самим непрямо підвищуючи податкові ризики комплаєнсу для угод, пов'язаних із криптоактивами.

Центральний банк Чилі (Banco Central de Chile, BCCh) має ексклюзивні повноваження в питаннях монетарної політики, платіжних систем та визначення статусу законних грошей, а також проводить політичну координацію та дослідження разом з CMF з питань «платіжних цифрових активів» (наприклад, стейблкоїни або роздрібні цифрові валюти центрального банку). Розподіл обов'язків між BCCh та CMF полягає в тому, що CMF зосереджується на дотриманні норм регулювання ринку капіталу та фінансових послуг; BCCh, у свою чергу, звертає увагу на платіжні засоби, що перебувають у вільному обігу, та ризики фінансової стабільності, причому обидві сторони підтримують політичну співпрацю в питаннях, що перетинаються.

Податкова служба та завдання з боротьби з відмиванням грошей/фінансуванням тероризму та транснаціональної розвідки виконуються SII разом з фінансовим розвідувальним агентством Чилі (Unidad de Análisis Financiero, UAF). SII надає рекомендації щодо податкової кваліфікації та практичного оброблення криптоактивів (таких як розгляд криптоактивів як нематеріальних активів, оподаткування доходів від трансакцій та податкове ставлення до торгових витрат) через серію документів та запитань, тоді як UAF відповідає за звітування про підозрілі транзакції, пов'язані з відмиванням грошей/фінансуванням тероризму, та міжвідомчу співпрацю.

В цілому, під макронаглядом Закону про фінансові технології, регуляторна структура Чилі демонструє управлінську модель “три сили в координації, кожен виконує свої обов'язки”: (1) CMF відповідає за допуск на ринок, управління та постійний нагляд; (2) BCCh контролює питання стабільності валюти/платежів; (3) SII та UAF відповідно відповідають за податкову та антивідмивну відповідність. Ця модель управління з участю кількох агентств має на меті забезпечити баланс між заохоченням фінансових інновацій та забезпеченням цілісності ринку.

3.3 Поточні основні правила

Чилі розмістила основні правила регулювання фінансових технологій та послуг, пов'язаних з шифруванням, під «Законом про фінансові технології» та «Загальними правилами No.502», розробленими CMF: перший визначає категорії фінансових послуг, що підлягають регулюванню, та цілі регулювання, другий реалізує вимоги щодо реєстрації, ліцензування, управління та постійної відповідності. Згідно з підсумком конкретних правил, їх можна поділити на чотири категорії.

Перший, найзначніший бар'єр відповідності - це реєстрація та доступ до ринку. Усі, хто надає фінансові послуги, визначені «Законом про фінансові технології» (включаючи альтернативні торгові системи, зберігання фінансових інструментів та посередництво у фінансових інструментах тощо), повинні зареєструватися в CMF та отримати дозвіл; заявка на реєстрацію повинна включати документи про корпоративне управління, кваліфікацію команди управління, бізнес-модель, капітальну структуру та управління ризиками, іноземні суб'єкти можуть подавати заявки на доступ за виконання умов. Ця система має на меті включити позабіржові або нерегульовані діяльності до регуляторного поля, підвищуючи прозорість ринку з самого початку.

Другий тип вимог зосереджується на корпоративному управлінні, капіталі та операційних можливостях. «Загальні правила NO.502» встановлюють чіткі стандарти для незалежності управління, ізоляції активів клієнтів, планів безперервності бізнесу та мінімального капіталу або забезпечення, а також вимагають подання думки третьої сторони щодо операційних можливостей в якості матеріалів для перевірки. Регулятор акцентує увагу на зниженні системного ризику, пов'язаного з послугами зберігання та довірчого управління, а також встановлює мінімальні вимоги для захисту інвесторів.

Третя категорія правил стосується боротьби з відмиванням грошей/фінансуванням тероризму та обов'язками щодо розкриття інформації. UAF Чилі має чіткі вимоги щодо звітності про підозрілі транзакції, проведення належної перевірки клієнтів та обов'язкової ідентифікації, постачальники послуг віртуальних активів та інші регульовані фінансові установи повинні виконувати моніторинг транзакцій та звітувати про підозрілі діяльності відповідно до стандартів UAF та CMF; водночас, податкові вказівки SII вимагають зберігання повних записів транзакцій та доказів оцінки для зручності податкових перевірок.

Нарешті, регулятор також підкреслив необхідність постійного нагляду та наслідків за правопорушення. CMF підтримує стримуючий ефект правил через рутинні перевірки, вимоги до інформації та адміністративні санкції (включаючи штрафи, анулювання реєстрації) проти порушників; водночас, податкова реформа 2024 року посилила повноваження SII щодо розслідування в галузі оцінки та боротьби з ухиленням від сплати податків, що означає, що в перетині податкових та регуляторних сфер (наприклад, значні операції з переказами між пов'язаними сторонами) компанії зіткнуться з більш суворими ризиками відповідності та аудиту. У зв'язку з цим компаніям потрібно розглядати управління відповідністю, методи оцінки та податкову дью ділігенс як рівнозначні завдання.

3.4 Останні зміни та майбутні точки уваги

Починаючи з 2024 року, темп регулярних змін помітно прискорився. У грудні 2024 року CMF внесла зміни до “Загальних правил NO.502”, уточнивши процедури реєстрації та надання дозволів, а також документи, які необхідно подати під час подання заявки, що на практичному рівні підвищило ефективність перевірки регуляторних органів і зменшило простір для тлумачення (наприклад, чітко вказано вимоги до позиції та подання думки про здатність оператора третьої сторони). Водночас, “Закон про податкову відповідність”, прийнятий у 2024 році, суттєво посилив повноваження SII в оцінці, зборі інформації та запобіганні ухиленню від податків, що означає, що інтенсивність і складність податкових перевірок зростуть щодо питань, пов'язаних з великими позабіржовими угодами, трансфертним ціноутворенням між пов'язаними сторонами та коригуваннями оцінки під час різких коливань цін.

Регулювання “платіжних” цифрових активів (особливо стейблкоїнів) та цифрових валют центральних банків (CBDC) стало основною увагою регуляторів на наступному етапі. BCCh розпочала концептуальне тестування та пілотні проекти CBDC, а також запропонувала тематичне дослідження регулювання стейблкоїнів як платіжного засобу; практична сфера та регулятори готуються включити токени з “потужною платіжною функцією” до сфери регулювання валют/платежів, і таке регулювання, ймовірно, буде спільно просуватися BCCh та CMF. Тому для токенів, випущених або експлуатованих з метою платежів, емітенти та надавачі відповідних послуг віртуальних активів повинні заздалегідь оцінити можливі вимоги до ліцензій, капіталу та ліквідності.

У сфері боротьби з відмиванням грошей/фінансуванням тероризму та співпраці в галузі транснаціональної інформації, вказівки Групи фінансових дій щодо віртуальних активів та постачальників послуг віртуальних активів продовжують становити міжнародну базу для дотримання нормативних вимог. Регулятори Чилі при проектуванні реєстрації, обов'язків з належної перевірки та звітності чітко інтегрують ризикову методологію Групи фінансових дій, тому постачальники послуг віртуальних активів повинні якнайшвидше реалізувати технічну та процедурну інтеграцію в ідентифікації клієнтів, передачі інформації про транзакції та транснаціональній співпраці, щоб уникнути прогалин у дотриманні нормативних вимог під час трансакцій між кордонами.

Отже, майбутні пріоритети регулювання криптоактивів у Чилі можна умовно звести до трьох аспектів: по-перше, у сфері оцінки та податкового контролю SII очікує посилення перевірки високоризикованих угод, а також поступове впровадження стандартів оцінки та звітності; по-друге, регуляторне позиціонування платіжних токенів стане більш чітким, особливо правила щодо стабільних монет і цифрових валют центральних банків (CBDC) можуть стати суворішими, існує простір для підвищення бар'єрів для випуску та використання; нарешті, міжнародна співпраця у сфері відповідності та технологічна інтеграція стануть трендом, постачальники послуг віртуальних активів (VASPs) повинні поступово впроваджувати вимоги щодо подачі інформації про угоди, що відповідають стандартам Групи дії фінансових заходів (FATF) та міжнародним стандартам.

Для учасників ринку практичні висновки в основному полягають у трьох пунктах: 1. Встановити більш суворий механізм оцінки та повну систему зберігання торгової документації; 2. У випадках, що стосуються платежів або обміну, заздалегідь підготувати ліквідність та капітальне планування; 3. Оптимізувати технологічну архітектуру для підтримки міжкордонного обміну інформацією та відповідності вимогам, щоб зменшити потенційні операційні та регуляторні ризики.

4 Висновок

З огляду на швидке розширення крипторинку Чилі, країна вже створила регуляторну систему для криптоактивів, яка поєднує в собі цілісність та прозорість через податкові рішення, законодавчі та регуляторні заходи. На податковому рівні SII чітко визначив природу та обробку угод з криптоактивами, забезпечуючи підприємствам та приватним інвесторам зрозумілі податкові рекомендації; на регуляторному рівні CMF та підрозділ з боротьби з відмиванням грошей і фінансуванням тероризму створили взаємопов'язану регуляторну механіку, що робить систему комплаєнсу більш системною та керованою. Створення цієї системи продемонструвало значну інституційну конкурентоспроможність Чилі в регіоні. З одного боку, чіткі правила та регуляторні шляхи підвищують передбачуваність ринку та юридичну безпеку; з іншого боку, багаторівневе регулювання та поступове впровадження механізму надають різним фінансовим технологічним компаніям помірний простір для маневру, балансуючи між інноваціями та контролем ризиків.

Оглядаючи в майбутнє, з поступовим впровадженням міжнародних стандартів звітності, ринок Чилі має перспективи подальшої інтеграції з глобальними регуляторними стандартами, що привабить більше інституційних інвесторів та відповідні проекти на місцевий ринок. Для інвесторів Чилі став одним із небагатьох напрямків інвестицій у криптоактиви в Латинській Америці, який може одночасно запропонувати прозорість системи, чіткі шляхи відповідності та безперервність політики, а еволюція його регулювання продовжить встановлювати еталони для фінансових інновацій у регіоні.