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- 💥 Gate 廣場活動：#发帖赢代币TRUST 💥
在 Gate 廣場發布與 TRUST 或 CandyDrop 活動相關的原創內容，即有機會瓜分 13,333 枚 TRUST 獎勵！
📅 活動時間：2025年11月6日 – 11月16日 24:00（UTC+8）
📌 相關詳情：
CandyDrop 👉 https://www.gate.com/zh/announcements/article/47990
📌 參與方式：
1️⃣ 在 Gate 廣場發布原創內容，主題需與 TRUST 或 CandyDrop 活動相關；
2️⃣ 內容不少於 80 字；
3️⃣ 貼文添加話題： #发帖赢代币TRUST
4️⃣ 附上任意 CandyDrop 活動參與截圖。
🏆 獎勵設定（總獎池：13,333 TRUST）
🥇 一等獎（1名）：3,833 TRUST / 人
🥈 二等獎（3名）：1,500 TRUST / 人
🥉 三等獎（10名）：500 TRUST / 人
📄 注意事項：
內容必須原創，禁止抄襲或灌水；
得獎者需完成 Gate 廣場身份認證；
活動最終解釋權歸 Gate 所有。 - 🚀 #Gate广场新手村第五期 ✖️ @Surrealist5N1K
💬 在牛市中保持清醒，在熊市中保持冷静。
分享你的交易旅程 | 討論策略 | 與 Gate 家族 一起成長
⏰ 活動時間： 11月5日 18:00 – 11月12日 24:00（UTC+8）
參與方式：
1️⃣ 關注 Gate_Square + @Surrealist5N1K
2️⃣ 在 Gate廣場 發帖並帶上話題 #Gate广场新手村第五期
3️⃣ 分享你的交易經歷、見解或成長故事
— 你的帖子越真誠、有啟發性，獲獎的機會越高！
🎁 獎勵
抽取 3 位幸運參與者 → Gate X RedBull 週邊帽子 + $20 倉位體驗券
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📦 豐厚獎勵一覽：
創作者畢業獎勵：50 GT
創作者手續費分成：交易越多賺越多
發幣者獎勵池：最高 $50 USDT /人，前 50 名發幣即可得 5 USDT/人
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立即加入 Gate 廣場，打造你的專屬幣種社區，一起分享成長紅利！
📅 活動時間：2025/11/4 12:00 — 11/30 23:59（UTC+8）
活動詳情：https://www.gate.com/announcements/article/47971 - Gate 廣場「創作者認證激勵計劃」開啓：入駐廣場，瓜分每月 $10,000 創作獎勵！
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參與資格：
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當流動性取代生產力，透視美聯儲“鷹式降息”下的經濟困局
作者：arndxt
編譯：Tim，PANews
當美聯儲故意延長所持國債期限以壓低長期收益率（即所謂的扭轉操作和QE2、QE3），預示著經濟下滑與量化寬鬆將同時到來。
鮑威爾在"霧中駕駛"的比喻不僅適用於美聯儲，更是當今全球經濟的寫照。政策制定者、企業和投資者都行駛在能見度為零的迷霧中，依靠流動性條件反射和短期利益驅動艱難前行。
新的政策體制呈現出能見度受限、信心脆弱和流動性驅動型扭曲的特點。
1.美聯儲鷹式降息
這次將利率區間下調25個基點至3.75%-4.00%的"風險管理"式操作，與其說是寬鬆政策，不如說是為未來預留選擇空間。
在兩位成員各持相反意見的反對聲中，鮑威爾實際上向市場傳遞了明确信號：放緩步伐，政策能見度已完全消失。
政府停擺導致的經濟數據中斷使美聯儲陷入盲目駕駛的境地，鮑威爾向交易員傳遞的信息明確無誤：12月是否降息並無保證。隨著市場逐漸消化政策立場從"數據依賴型"轉向"數據真空下的審慎"，降息概率急劇下降，前端收益率曲線趨平。
2.2025年流動性博弈
央行屢次兜底使得投機行為規律化。流動性而非生產力如今決定著資產表現，這一動態在推高估值的同時，還伴隨著實體經濟信貸的疲軟。
討論延伸到對當下金融架構的清醒認知：被動投資集中化、算法反射性以及散戶期權狂熱。
被動資金流與量化交易主導流動性；波動性如今由持倉情況決定，而非基本面。
散戶對看漲期權的買入，導致伽馬擠壓在"Meme"板塊產生人為的價格波動，而機構資金則集中湧入範圍日益收窄的龍頭股。
節目主持人將其稱為"金融饑餓遊戲"：在這個體系中，結構性不平等和政策反身性正迫使散戶投資者轉向投機性生存策略。
3. 2026年展望：資本支出熱潮與風險
人工智能資本支出浪潮映射出科技巨頭周期末的工業化轉型：當下由流動性支撐，未來則將受制於槓桿敏感性。
企業盈利雖保持亮眼，但底層正經歷歷史性變革：科技巨頭正從輕資產現金牛轉型為重資產基礎設施運營商。
人工智能與數據中心建設最初依靠現金流支撐，如今則轉向創紀錄的債務發行（如Meta250億美元超額認購債券）。
這種轉型意味著利潤率壓縮、折舊費用上升，並最終引發再融資壓力，這正為下一轮信用周期的轉向埋下伏筆。
4️.經濟結構評述：信任、不平等與政策循環
從鮑威爾的謹慎語氣到上一期播客結束後的反思，有一條共同的主線逐漸清晰：權力集中與信任侵蝕。
政策持續為大型機構提供救助，加劇了財富集中並削弱市場誠信。美聯儲與財政部的協同行動，從量化緊縮轉向國庫券購買，再次強化了這一趨勢，使得頂層流動性持續充裕，而普通家庭卻在工資停滯與槓桿攀升的雙重壓力下艱難求生。
當前決定性的宏觀風險已非通脹，而是制度性疲憊。市場似乎高歌猛進，但對公平性與透明度的信任正在瓦解，這才是2020年代真正的系統性症結。