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#FedHoldsRatesSteady: 耐心持續,通膨仍然頑固
美國聯邦準備委員會已結束最新的聯邦公開市場委員會會議,正如廣泛預期,利率將保持不變。目標範圍維持在5.25% - 5.50%,標誌著超過二十年來利率穩定最長的時期。
但是,"按兵不動"並不是今日的頭條新聞——點陣圖和語調轉變才是。
以下是5月決議的4大關鍵要點:
1. "高利率長期化"格局確立
儘管市場在年初預期有6次降息,新的點陣圖表明政策制定者現在認為年底前可能只會有一次降息(,甚至可能沒有)。委員會明確表示,在放鬆政策之前,他們需要更大的"信心"確信通膨正在可持續地向2%目標移動。
2. 頑固的通膨數據
會後聲明承認缺乏最近的進展。雖然聯邦準備委員會仍認為通膨在過去一年有所緩解,但"適度進一步進展"的措辭被移除。由於第一季度消費者物價指數和個人消費支出讀數高於預期,聯邦準備委員會正在發出信號,它不會急於出手救市。
3. 量化緊縮放緩開始
在技術上但具有重要意義的舉措中,聯邦準備委員會宣布將放緩量化緊縮(QT)的步伐。從6月開始,國債自然到期上限將從$60 億美元降至$25 億美元/月。這旨在緩解貨幣市場的潛在壓力,表明雖然利率很高,但他們密切關注流動性。
4. 軟著陸延後,並未脫軌
鮑威爾在新聞發布會上語氣均衡。他駁斥了滯脹的想法(提及強勁的增長和3.8%的失業率),但承認通向軟著陸的路徑已變窄。他重申