議息前夜,鷹派降息壓頂,流動性閘門與加密市場的年終大考; 鮑威爾迎來背水一戰,半數同僚反對降息
北京時間 12 月 11 日淩晨,美聯儲將公佈今年最後一次利率決議。 市場幾乎已經形成共識,聯邦基金目標區間大概率再下調 25 個基點,從 3.75%–4.00% 降至 3.50%–3.75%,完成自 9 月以來的第三次降息。 「美聯儲傳聲筒」Nick Timiraos 發文表示:“美聯儲官員即將召開本年度最後一次議息會議,會議室中可能多達半數成員不支援降息。 但最終決定權仍在主席鮑威爾手中,儘管面臨罕見反對,他似乎仍準備推動一次降息。 ”
本次降息的核心焦點其實是公佈利率決定后的新聞發佈會。 要知道,鮑威爾之前明確說過不急著降息的; 這次被“推著”降息,多少有些被動的意思。 所以發佈會上他大概率會端出鷹派姿態以找補回來,給市場打個預防針——不要指望後面還能繼續降息。
其實算筆賬就明白了。 降完這次,利率就回到3.5%的中性水準,跟歷史常態差不多,基本沒有什麼壓製作用了。 可問題是通脹還死死咬著3%不肯鬆口,離美聯儲2%的目標線還差了一大截,經濟數據也沒有想像中的那麼拉胯。 按這個邏輯,美聯儲確實沒有理由繼續放水——這正是鮑威爾所一直念叨的那套說辭。
總體來看,鮑威爾這波可能是屬於 「既要又要」了。 降息 25bp 給了市場甜頭,但是又反覆強調通脹風險、不肯給明確的降息路徑,畢竟美